封面
简介
WOLAI 📑《彼得林奇点评版股票作手回忆录:巴菲特指定股市教科书》充满了利弗莫尔的人生和投资思路。他曾数次大起大落，做多和做空都赚过大钱，一生积攒的经验，后来历代的股神，包括格雷厄姆、巴菲特、索罗斯、彼得林奇等都受其影响，尤其以彼得林奇为最。所以杰克•施瓦格说：“在对当代30位最杰出的证券交易员的采访中，我向他们提出了同样一个问题：哪一本书对证券交易员最有启发？迄今为止，独占这一名单榜首的是70年前出版的伟大著作《股票作手回忆录》。”
书籍信息
作者: 杰西·利弗莫尔
出版社: 中国青年出版社
原作名: Reminiscences of a Stock Operator
译者: 黄程雅淑，马晓佳
出版年: 2012-1
页数: 216
定价: 33.90元
装帧: 平装
ISBN: 9787515303628
作者简介
杰西•利弗莫尔，生于美国农村，父亲逼其子承父业故愤而离家出走，中学没毕业就进场了，故彼得林奇说：小学毕业就能炒股。他从5美元开始直至身价超过1亿，是华尔街历史上无人能及的传奇。
彼得林奇（点评作者），在他出任麦哲伦基金的基金经理人的13年中，该基金资产由2000万美元成长至140亿。
凯恩斯（序作者），新浪首席理财师，新浪财经特邀嘉宾。著有畅销书《大投机家：牛股基因》
马晓佳（译者），译作包括《气场修习术》《心理暗示与自我暗示之柯尔效应》《蛮王柯南》《所罗门凯恩》《莎乐美自传》等。
章节
序 如何学习在股市里赚钱的方法？
原版并没有这个序，如果不看作者简介的话关看序作者的名字很容易会让人联想到这篇序是约翰·梅纳德·凯恩斯所作。在序中作者的徒弟，通过两年时间在大A从几万块钱的本金，赚取到上亿也是令人存疑。
可以通过作者写的《大投资家：牛股基因》这本书找到了一些关于作者更详细的介绍：
凯恩斯，中国人民大学操盘学客座讲师，清华大学操盘学特训讲师，CCTV证券资讯网特聘专家，央视操盘大讲堂特聘教授，在新浪等网站发表的博客，累计获得了超过6亿次的访问。凯恩斯老师10年间先后8次成功抄底，以准确把握大盘趋势和板块个股机会著称。凯恩斯2008年被《英才》杂志评为“中国十大博客”，2009年被新浪网评为“中国十大博客”。
WOLAI “我想告诉你这一点，我的想法从来都没有替我赚过大钱，总是坚持不动替我赚大钱，明白吗？是我坚持不动！”为什么呢？“不理会大波动，总是设法抢进抢出，对我来说是致命大患。没有一个人能够抓住所有的起伏。”
🤣杰西·利弗莫尔在对的方向上能够做到不动如山，而我们普通人每一次抢出都是卖飞，每一次抢进，自以为抄底，但都是抄家。面对稍许的浮盈就想着落袋为安，面对亏损缺又扛单。就像伸手去接天上掉下来的刀，最终的结果就是把手割的血淋淋。
即使我们了解鳄鱼法则，但是在实践的时候还是很难做到，或许就是缺少了作者这份心态和强大的心脏。
第1章 不要问为什么，原因总比机会晚来很久
要重点理解这章的标题，理解市场出现机会时，看到、感受到机会，永远比弄清“为什么”要重要、要来得快。市场反应迅速，聪明资金、内幕资金也总是能提前反应，这也是趋势投资的法宝。
WOLAI 华尔街没有新鲜事，因为投机像群山一样古老，股市上今天发生的事，过去曾经发生过，将来也必然再次发生。
- 人性不变。人类从历史中学到的唯一教训，就是人类无法从历史中学到任何教训。
- 对于大多数人来说是重复犯错误，包括自己。事后后悔，每次如此，都要对自己说怎么又这样。
- 何止是华尔街没有新鲜事，人类发展到现在，世上早就没有新鲜事了，现在发生的所有事不过是历史的排列重组。
WOLAI 虚拟交易中，人们会突然觉得自己赚了几百万但又兴奋不起来，或者突然觉得自己会赔几百万却不担心自己会进救济院
- 虚拟交易不能引起交易者的重视，对心态的锻炼效果不大，而心态又是一个人做交易特别重要的一点，因此如果不端正心态，虚拟交易的效果不会太大
- 虚拟交易没什么作用。刚刚看了一下自己的虚拟盘，好家伙，亏了两万五了！虚拟盘去年十月国庆大跌前建的，年前盈利三万多，现在倒亏五万多。没什么作用，因为年前一直买进卖出靠市场波动。年后没时间都把它给忘了！也不知道当时买进的时候是不是好时机，价格是不是合理！所以啊，业余小散户就是这么亏的！
- 我也特反对用虚拟账号练技术，实盘交易天天被打脸有些不好的习惯都三番五次犯，一个不痛不痒的虚拟号能练成才怪了，这就好比让玩街霸游戏的人去参加真人擂台赛一样，这不就是扯淡吗？
WOLAI 买100股比买10股需要更多的勇气吗？不。两者没有什么不同。
- 需要，持有量的不同心态也会不同，毕竟盈利后的多少心态也会不同。
- 迈出第一步才是最需要勇气的，所以100和10在第一步的时候都是一样的。
- 做正确的事情，如果你认为它是正确的，那么请坚决相信自己
WOLAI 我本该壮志满怀，但我却觉得很怪，有点儿不安。我知道，一定在什么地方出了什么差错，但我不知道是哪里出了什么问题。如果要发生什么事儿，但是我又不知道会发生什么，我就没办法保护自己，所以，我想我最好还是赶快离场。
- 这是典型的交易员，知道错了，先离场，再逆推原因。君子不立危墙之下。
- 自己长期操作的经验总会在危险的时候提醒自己需要谨慎对待当前的行情。
WOLAI 他需要做的就是，在朋友圈里散播这只股票利多的消息，然后煽动证交所里的场内交易商抬高股价。因为很多人都很信任他，所以这两条足够达到目标了。
- 这让我想起朋友圈那些干（资金盘）项目的，天天各种炫富各种酒店奔波，最后忽悠的全是弱关系（就是不是很理解这伙），反而熟人不是屏蔽就是拉黑，从人类演化来看，看来最近这100年我们是演化聪明了，哈哈。
- Elon mask在推特干的就是一模一样的事儿，利用名气呼风唤雨，资本市场永远都是穷人的销金窟，富人的韭菜基地。
第2章 犯错的是人不是市场，不要抱怨市场
WOLAI 事实证明，只要我确定自己一定是对的再出手，通常就能赚钱。我失误的原因是不能坚持自己的交易原则：市场信号出现之前，不要出手。任何事情的成功都需要掐准时间，但我当时恰恰不懂这点。
- 这是重要的规则。做多做右侧不做左侧，做空做左侧远离右侧。很多的亏损来自于自我幻想，幻想现在还在低位，涨上去很高利润很可观。 只是，在市场信号出现之前，再低的价格都是市场定价，再多的预期都是幻想范畴。
- 任何事情的成功都要掐准时间，在自己有把握或符合交易体系的时候才能出手操作，这样的成功率会大大提升，即便亏损也是“有效亏损”，不对心理造成影响
- 在市场存活下来一定要有自己的交易体系并执行严格的交易纪律，当断则断。
- 获利关键在于两点，投资者能看懂交易里的趋势，以及介入之后尚未达到预期之前能否拿的住。
WOLAI 在这种环境下，我进场的欲望压倒了理智。频繁的交易便是盲目的交易，是华尔街上甚至最专业的投机者都会亏损的主要原因，他们把股票交易当成了一份有固定收入的工作，总觉得自己每天都应该赚些钱回家。
- 要做一只鳄鱼，大部分时间蛰伏在水中静静等待最佳时机，出击就要一口毙命吃到最大的一块肥肉，随后水面继续归于平静，下一轮的等待开始了。
- 真正的龙头战法实际上可出手的机会并不多，可选择的所谓龙头更少！
- 当你辞去正经工作，把炒股当做一份工作，你的心态就变了，你可能就已经输了。
- 等待时机，看准时机，做到一击必中，而不是盲目出击，因为这不符合自己的交易系统。
- 越是频繁交易，越会容易出错，而且还会因为频繁交易产生过多手续费，反而损失掉本金。优秀的猎手，等待时间远远大于出手时间。
WOLAI 那些同行看我年轻，都认为我能赚到钱纯属瞎猫撞着死老鼠。可是他们不明白，如果瞎猫总能碰上死耗子，那也就不太一样了。
- 投资是不看年龄的，当你悟到的时候就是成功的开始，而有些人在股市玩了一辈子也没有悟到。
- 当你摸到了门槛有了自己的交易体系，能够持续复利让你盈利5倍甚至10倍，那么我们就要一直坚持下去，本心不移。
WOLAI 我曾经赚过不少钱，但最终我还是赔光了。我非常谨慎，却注定会输。我告诉你原因：之前在空壳证券公司里的骄人成就注定了我会亏损。 WOLAI 只有在旧式的空壳证券公司里，我那套交易方式才管用。
- 市场永远正确，要学会适应不同时期，不同的市场风格。
- 这印证了书中的那段话，“犯错的是人而不是市场，不要去抱怨市场”。
- 这个失败是因为之前的方法不适合在正规交易所交易，不是因为之前赚钱现在才亏的。
WOLAI 我从来不会抱怨市场。我从不责备行情收录器上的数字，因为我知道，责任永远不在市场，对市场发火一点儿好处都没有。
- 市场的难点在于，它是人性的放大器，能够放大你的各种情绪，修炼内心，不对市场生气，不对自己生气，保持平和。
- 责备市场，市场只会给你更严厉的惩罚。改变自己，才可能从市场获得利益。
第3章 股市上只有赢家和输家，除此之外再无其他
WOLAI 我听说有一些人进行虚拟炒股，用虚拟的钱来证明其水平高超，自娱自乐。有时，这些幽灵似的赌徒可以“赚”上百万。做虚拟交易，人们爱怎么大胆就怎么大胆，这无所谓。
- 市场里人的智商差不多，但人们的性格差距巨大，而良好的性格和心理因素是一个成功交易者必备的。虚拟盘在操作中不受贪婪和恐惧的影响，所以体现不出真实水平，只能说自娱自乐。
- 如果做模拟只是想炫耀一下，那是很愚蠢的做法。对于小白模拟是必须的，因为模拟是减少不必要成本的好办法。而对于已经实盘一段时间，积累了一定经验的人而言，模拟则是总结经验的手段，对于一个形成了自己交易系统的人而言，模拟改进与提升交易系统的好办法。模拟并不意味着复盘，而同样是根据实际行情做交易。这样的过程一样可以积累到大量的实战经验。
- 我对虚拟炒股或者模拟盘完全是不建议的态度。熟悉所谓的操作流程根本是无稽之谈。虚拟炒股是典型的缺少心态锻炼的操作行为。更多的是一种游戏而不是投资或者投机行为。
WOLAI 我几次经历倾家荡产，但我的精神却从不倾家荡产，我每次都能从自己的失败中总结经验，否则，我早就被这个游戏打败了。我一直相信自己还有机会，相信自己不会在同一个地方摔倒两次，对自己充满了自信。 WOLAI 要想在股票市场占有一席之地，就必须对自己和自己的判断充满信心，所以我不听信种种所谓的内幕消息。
- 投机客的信心，他知道自己是如何赚钱的，哪怕倾家荡产，也可以东山再起。
- 如果说身体的“核心”是腰腹力量，那心智的“核心”就是适量的自信。
- 投机客的勇气就是根据自己的判断做决定，你只有忠于自己的交易模式，才能应对盈利、亏损或者更复杂的情况。 假如听信“内幕”你就丧失了交易的主动权。
- 不坚定，就是否定自己的判断。既然否定，为何要开仓？鲁莽行为！
- 在市场没证明你是错误之前，你就是上帝，你就是真理，谁意见都不好使。
WOLAI 因为我一直忽视交易的基本原则，所以一直也找不到我交易的问题所在。
- 市场规则没错，市场也没错，自己的操作也没错，但是却亏损了。就应该停止交易，直到找出问题所在，不然亏损会一直持续下去。
- 我知道我自己的问题吗？我清楚自己要干什么吗？我清醒吗？我为什么做不到呢？我在想什么？
WOLAI 意外造成了我的失败。如果没有意外，那么，发生在全世界人身上的事便都一样了，那么生活也就失去了乐趣，炒股游戏就会变成枯燥的加减运算，我们则会变成思维僵化的记账员。
- 理论在不断更新，投机的人也会越来越聪明，努力达到垄断的效果，所以学如逆水行舟 不进则退。
- 与市场走势为伍，而不是简单地在某个特定股价波段上赚些钱。我在认为应该抛售的时候卖出，在股价看涨时买进——这是通用法则。
WOLAI 与市场走势为伍，而不是简单地在某个特定股价波段上赚些钱。我在认为应该抛售的时候卖出，在股价看涨时买进——这是通用法则。
- 趋势突破策略其实也可以挂单，因为挂单不仅有低买高卖还有追涨杀跌，MT4里有，其他平台不知道，可能那时候交易软件不具备这个功能
WOLAI 不能着急，不能在股价的短期波动上下注，而应该把目光放得更长远些，去预测股票的整体趋势。
- 趋势交易：利弗莫尔后期主要是中长期趋势交易，不在关注小波动，而是预测股票得中长期趋势，并在趋势中坚持不动，才能赚大钱。如果把趋势分为短期趋势（3-5天）、中期趋势（1-3月）、长期趋势（1-2年）的话，更为可操作性的应该是中期趋势便可以挣到大钱。
- 前期Livermore主要高频短线，捕捉小波动，后面转型大趋势大波段。
WOLAI 我再次输得精光，而且对这个到最后总是赢不了的投机游戏感到极其厌烦。
- 亏了三四十个点的我也是这样，退市了一段时间，又重新入市，还是亏损，然后赌徒一般瞎玩。
- 成功的背后是不为人知或不愿被人看到的失败经历。如果不做好承受失败的准备，遇到一点挫折就会缴械投降。
第4章 知道什么不该做，和知道什么该做同样重要
WOLAI 当一个人能够正确判断时，他总希望可以获得正确判断能带来的所有回报。
- 华尔街，一个没有观点的交易员才是好的交易员，利弗莫尔太强调正确，强调预测、判断，太主观。
- 然而概率性游戏就是有可能出现bad beat，判断对了但结果却可能对你不利。参考德州。
WOLAI 在家乡，我能够平心静气地思考自己之前的一些愚蠢操作，隔一段距离与时间，你总能更清楚地看透事情的原委。
- 反思与总结是人类进化最重要的能力，你注意观察在生活中优秀的人肯定是反思和总结能力很强的。
- 遇到重大事情的时候，回到家乡或者出去旅游是个不错的选择，可以放空自己，冷静下来。
WOLAI 他们早晚都会离开，还不如趁有些人没明白过来尽量从他们口袋里多捞点，然后我会去寻找新的冤大头。
- 下手挺黑，和杀猪盘有一拼，只要被沾上，不脱一层皮就别想出来。
WOLAI 此时正值市场萧条，股价微幅调整，对他们来说，确实是蛊惑客户进场的好时机，客户进场后他们就能驱动股价波动，一举洗光客户的钱。
- 一百多年前的手段用在现代依然凑效，有多少人被洗劫一空却仍然执迷不悟！不仅华尔街没有新鲜事，整个地球都没有新鲜事，诈骗像山岳一样永恒不倒。
WOLAI 彻底失败的客户无法继续交易，而一个半死不活的客户却会发牢骚，惹是生非，破坏公司业务。
- 看过一本千术类的小说，杀猪（大笔骗光）之后要充分的熬猪，让猪最后离开的时候选择逃离或者加入，而不是找麻烦。
- 要想让一个人永远闭嘴，最彻底的做法就是让他长眠，在交易中最好的手段就是爆仓。
WOLAI 我总是在不应该进行交易的时候交易。
- 找到正确的开仓时机，合理的盈亏比位置。这就要求有足够的耐心盯盘，有足够的耐心在位置不好的时候忍耐。 向动物世界里的捕食者学习，只在最有把握的时候出击，如不然猎物还没抓到，自己就先死于体能不足。
- 这里的意思应该是说他交易的时机没把握好，没有等到趋势的关键点就买入或者卖出了。交易的理由不是为了赚钱难道是为了赔钱吗😂
- 交易前最好先问问自己，应不应该进行交易，交易的理由是什么，是想要赚钱还是什么？
WOLAI 等你知道为了避免亏钱，有些事是不该做的，你就开始懂得如何赢钱了。
- 如果按趋势突破策略，那些事情不应该做呢： 1、公司基本面、业务模式、估值等分析的依据做为交易的依据； 2、在形成压力线的情况下，没有等待放量突破压力线，提前建仓； 3、首次建仓的仓位过大，出现止损损失过大影响止损规则的执行； 4、市值较大的公司波动性更大，却过大仓位建仓； 5、对已亏损的股票，不是考虑止损，而是继续增持； 总结看就是没有做到“进退有据”，没有结合主要均线多头排列的情况下，放量大涨突破压力线为首次建仓的信号，在有一定收益的情况下（一般首次建仓后有5%收益）再增持； 卖出时没有按支撑线、上涨趋势线的信号，卖出太晚。
- 等你知道为了避免亏钱，有些事是不该做的，你就开始懂得如何赢钱了。
第5章 赌博和投机的根本区别：赌涨跌与预测涨跌
WOLAI 如果股票的表现不太正常，不要碰它。
- 所谓的表现不太正常是因为在你的认知框架范畴以外，绝大多数股民是无法预测股价的，所以在他们的眼里，股价表现是异常的，是出乎意料的。 对于不懂的东西就不要碰，错过就错过了，市场上机会到处都是
- 这里有个前提，股票什么情况下才算正常？上涨，下跌，回档，反弹？除了这些，还有其他状态？
WOLAI 我认为，图表能帮助读懂它们的人，或者说，能帮助那些能理解图表信息的人。但是，一般的图表阅读者太专注于股票的顶部、底部、主要波动和次要波动，他们认为那就是股票投机的全部。如果一个人把这些当成操作的唯一准则，并信心满满地进行投机，他就一定会倾家荡产。
- 从更高的局面去看待个股，主要还是板块的阶段，来判断，但是大多数人判断是不准确的，或一开始判断是不准确的，根据市场走势修正自己的判断
- 是的，我们有时候看图表只是看到了表面的波动，和走势，却不懂它真正想表达的信息！
WOLAI 熊市就是熊市，牛市就是牛市。如果大势看好，连世界大战也不能阻止股票变成多头市场，如果大势看坏，就是世界大战也不能阻止市场变成空头市场。而交易者唯一需要做的，就是分析市场的大势。
- 顺势而为！不要和大环境或大多数人作对。大盘的涨跌趋势，也是大家在市场中体现的买卖经济行为而已。
- 很多时候，我们是在利用倒车镜在做决策。然而历史尽管存在规律，但也要看到未来的趋势。原理简单，但弄懂却难于登天。
- 牛市，多头市场总体运行趋势是向上的，虽有下跌，但一波比一波高。买入者多于卖出者、求大于供，人气不断汇集，投资人追高意愿强烈，新开户的人数不断增加，新资金源源不断涌入。
- 交易者唯一要做的就是分析市场的大势，这不就是价值投资派的基本原则吗?
- 大势指的不是单只股票的涨或者跌，而是市场的整体趋势是上涨还是下跌。
WOLAI 我渐渐明白，赌某只股票的涨跌和预测其涨跌之间绝然不同，这就是赌博和投机之间的根本区别 WOLAI ！
- 赌涨跌是基于当下，预测涨跌是基于未来判断未来？这是目前我能理解到的段位。
- 这边意思其实是要讲要顺势，赌是盲目性，预测更多是基于大势的判断，顺势而为，归根结底就是做确定性。
WOLAI 现在回想起来，那时我的进步好像很慢，但是我觉得那个进步速度已经是自己能够达到的顶点了；因为那时我总体是在赚钱的，而赚钱会拖缓投资者进步的速度。如果常常赔钱，也许会激励我更加努力地研究，就能找出当时很多没发现的问题。我知道“赔钱”是有极大的价值的，但我无法确定“赔钱”的价值到底有多大，因为如果赔光，也就没有足够的资金来检验和改进我的投机方法了。
- 有点意思。亏钱才让你知道自己的交易思路和方法有问题。让你进步。但是亏多了呢？就没钱来验证了
- 因为一直的顺境不一定是你办法正确，而是凑巧撞了运，瞎猫碰上死耗子，但你不知道是走运，也就无从改错。
WOLAI “不完全的胜利”和赔钱一样值得总结经验。
- “不安全的胜利”在牛市或趋势中是对自己信心的缺失，是缺乏勇气的表现。其实只要把握住止损的原则，可以减少这类失误！
- 赔钱有赔钱的经验，不完全赚钱有不完全赚钱的经验。事后复盘时会发现，本可以赚100的操作，为什么实际只赚了50，30或10，而不是80或90。
WOLAI 众所周知，保守而谨慎的操作方法就是获利落袋为安，然后静待回档低吸。我就是这么干的，于是常常守着赚到的4个点的收益，等着股价回落，却眼睁睁地看着它继续上涨10个点，偶尔回踩。人们常说：获利落袋，必能敛财。但在牛市里赚4个点就急着套现的人永远也发不了大财。
- 股票的止盈也是一门学问。低吸高抛永远是股票盈利的第一原则，对股票高点把握越准确越能赚取股票上涨的最大价值。问题就在于股票上涨的高点在哪儿，或者基于什么因素来判断当前股票价格是否偏高，会是一个很有意思的问题。
WOLAI 这些半吊子蠢蛋经常引述交易名言和游戏的各种规则，他们把经验丰富的老手传授的交易禁忌谨记于心，却忽略了最重要的一条：不要当傻瓜！
- 我遇到的心理咨询师，有的经常会大段引用书本语言，或者给出晦涩难懂的定义，把我搞得云里雾里的…这种炫技其实是在证明他的水平不怎样。真正咨询水平高的，能做到润物细无声，让来访者在不知不觉中改变。
WOLAI 我以前就和这些二级傻瓜一样，自以为在按照别人的经验明智地操作，但后来我意识到自己应该改进在空壳证券公司里的那套交易策略了，我也一直在试图通过改变来解决问题，尤其要改变股市老手们所推崇的具有极高价值的方法。
- 如果市场上，只有一种交易理论。且大部分人都是信奉它的，那些部分人，就很危险了。
- 是要有一套自己的交易系统，因为它独一无二，所以胜率才高。人云亦云，必亏无疑。
- 这就是很多人学巴菲特，没一个人能有巴菲特成就，很多人学利弗莫尔，也没一个人能成为另一个利弗莫尔，往往研究自己的东西反而成就了他们。
WOLAI 我也知道这是牛市，但你最好把股票抛出去，在股价回落时再买回来，这样才能降低成本。
- 最近在做天顺风能，我也是高抛了，但是还没有吸回来😂感觉吸不回来了，下周一看看能不能进点
- 策略不一样，没啥辩论头，这就和一条鱼有人喜欢吃鱼头，有人喜欢吃鱼身，还有人喜欢吃鱼尾，各有各的的道。
- 没有人可以确定这里是否会有回调，即使有会如何回调，而在一个大牛市中轻易下车，你可能再也上不去了。如果先知告诉我这里会回调5个点，我当然要抛出，但没有人可以准确预测市场。
- 这里还有一点，重仓的人，很难再拿回自己的仓位，不仅仅是预测的问题。
WOLAI 我终于明白，当老帕特里奇一直告诉其他客户“啊，你知道的，现在可是牛市啊”时，他真正的意思是说，赚大钱不能靠股价的短期波动，而要靠大波动。换句话说，不能光看个别的起伏，而要判断个股的大趋势和大盘的行情走势。明白了这个道理，我又向前迈进了一大步。
- 在限制普通人做空的a股里，就注定了在你必须要会短线，因为熊市的时间比较长。
- 比起每天盯着个股做日内短线，在单边行情里做大趋势才能赚大钱，别盯着一个股票几天里的涨跌，而是要判断整个板块，整个市场有大波动。
- 这也是共振，市场氛围和个股趋势相同，准确率更高。不因试图赚到每一个波段，而错失大波动。
WOLAI 我的想法从来都没有替我赚过大钱，总是坚持不动替我赚大钱，明白吗？
- 耐心持仓的重要性，抵制试图赚进每一个波段的诱惑！只要确定性的大波动利润，坚守交易计划！
- 这个观点怎么说呢？只能是因人而异，而且对个人要求也比较高，就是你能分析对起世界战争都不会影响的大趋势。
WOLAI 不理会大波动，总是设法抢进抢出，对我来说是致命大患。没有一个人能抓住所有的起伏。在牛市中，你就应该买进持仓，直到你觉得牛市将尽，抛空你的股票！要做到这一点，你应当研究大盘和经济形势，而不要听信内幕消息甚至只关注个股波动！慢慢寻找大盘开始反转的蛛丝马迹，在那个点上，你认为或倾向于认为大盘即将开始反转。
- 寻找行情起变的轨点，这个是未来我发展的方向，但万事万物进步都需要有个过程和时间，不然步迈大容易扯蛋。
WOLAI 我曾因看大跌做空10万股，后来看到股价会大幅反弹，我确信这个反弹是必然的，可以让我赚一百万左右。但是我仍按兵不动，眼睁睁地看着50万账面利润灰飞烟灭，没有补仓并在回档中放空，因为我知道如果那样做，我就失去了自己的仓位。失去仓位会导致最终的毁灭。最终决定让你赚大钱的是大波动，这是赌博和投机的根本区别。
- 老伙计可能是做趋势的牛散，但是每个人资金体量不一样，不能一概而论。
- 人都不是理性的，并不是说短期波动不能赚钱，但是当人过分关注短期波动时，往往会忽略长期趋势。有时并不是不知道长期趋势，而只是注意力被分散了，最后捡了芝麻丢了西瓜。
- 我从最开始的害怕失去仓位，到后来的捕捉高频次的小波动，再到现在又开始思考如何确保自己持仓，以利于自己捕捉大级别行情运动。但还有很多细节做不好，这真的是一场考验耐力的运动。
- 仓位不是一直在变吗，之前小赚，在波动的时候高抛低吸，也没什么问题啊？
第6章 数字会说谎，大势是唯一可靠的盟友
WOLAI 只要有牢固的牛市基础，不管报纸上怎么说，这些消息都不会起到相应的作用，因为大众的期望在起反作用。
- 这句话很对，当大众都在狂欢时，不利的消息是没有什么作用的，直到价格下跌给了大众一个巴掌。
- 情绪市场，情绪主导，但退潮期至，怎么涨的就怎么跌，涨得多猛，跌得就有多狠
- 看看2021年11月的美国股市，借鉴历史，为什么每次崩盘大部分人都亏钱，而之前都赚得盆满钵满。美联储宣布tasper，股市强劲上涨。每个人解读说联储主席没有提加息就是利好，末日的疯狂真的挺可怕。所有人最后都达成一个共识，市场永不跌。
WOLAI 地震发生的头一两天，华尔街并不关注这场灾难，他们会说这是因为首批报道的内容并不太严重，我倒认为这是因为改变大众的观点需要一个漫长的过程，甚至职业交易商也经常表现得反应迟钝、目光短浅。
- 现在恰恰相反，经过多年的洗礼和教育，韭菜们都变得极为敏感，再加上互联网的加持，一点点小小事件都能引发很大的波动。同样，这也可以被利用。
- 任何事都有一个过程，一百八十度大转弯更是如此，所以股票无论是涨还是跌都会留出足够的操作时间，这也算是市场难得的一点仁慈。
WOLAI 这并不代表要成为一个真正的交易者只需学会不听信小道消息，坚持自己的想法，而是通过这件事，我找到了自信，终于摆脱了之前的交易方法，我学会了投机而舍弃了赌博，我学会了按兵不动而舍弃了频繁交易。
- 一个又有消息又可靠的朋友给的建议，真的很让人难以拒绝，尤其是你是否根据朋友的建议操作了朋友还知道的情况下。
第7章 试水：股价永远不会高到不能买进
WOLAI 他们想什么都不做就赚大钱，他们懒得工作，甚至懒得思考，仿佛捡来的钱都不愿去数，觉得太麻烦了。
- 人们愿意思考浅显易懂的道理 但是更深一步就懈怠了 因而成功的总是愿意活动脑子的人。
WOLAI 要掌握股票交易的基本原理并不容易。我以前常说，买涨不买跌。关键不在于能否抄底或逃顶，而在于能否保证对买进卖出时机判断的正确率和在错误时及时止损的能力。当我看跌做空时，会一路做空，做空的成交价一定是一次比一次低；看涨买进时，会一路买进，而买进的成交价一定是一次比一次高。
- 买涨不买跌。关键不在于能否抄底或逃顶，而在于能否活着！这是大师的方法。看这种书，必须有举一反三的能力。比如，利弗莫尔，买涨不买跌。对于我，最大忌讳就是追涨杀跌。他说的是对的，我做的也未必是错的。我们都赚到了钱，都活着才是真理。大师的方法不是盲目可以抄袭的。巴菲特的《奥马哈之雾》(奥马哈之雾是国内作者任俊杰和朱晓芸写的)很多投资家都甚至奉为真理。他的交易精神对我来说适用，但是交易方法不一定适合我。
- 关键不在于能否抄底或逃顶，进场原则一定是等待趋势的确立，而趋势的确立第一条原则就是突破下降趋势线，第二原则是突破形态的颈线。 交易中能否保证对买进卖出时机做出判断的正确率以及止损的能力。 而我最大的问题在于止损能否贯彻执行，如何破局止损这个问题
- 最近半年里交易一个客车股票，只买突破那一下，横盘就减仓，突破就加仓，一路从 8 块多交易买卖到现在 14 块多。这在以前是不可想象的。。
- 不必追求极限收益，不去猜测过于精确的东西，去做认知以内胜率高的。觉察并压下情绪冲动，理性是做理财的大前提。
- 右侧交易，你看看作者这么专业的人经历了多长时间才具备了这种理解和心理素质。
- 想想自己，绝大多数时候对股票的趋势判断是正确的，但都是拿不住，要么被短期的波动吓跑，要么喝口汤就丢了，天齐锂业、华友钴业等都是如此。
- 这句话太重要了，抄底和冒进就是我操作的弱点，而贪婪就是所有错误操作背后的终极原因。
- 交易成功的关键在盈亏比，只有亏小赚大才能持续留在市场，即胜率和风险的均衡。
- 右侧交易，一般人会觉得现在价格比之前高，付出的成本会高，踏空后也不会补仓，眼睁睁看着起飞。持续加仓前提是趋势的判断。
WOLAI 这个故事能充分解释为什么我从不会以太低的价格买进股票的原因。当然，我总是尽量做到有效买进，以推动形势向对我有利的方向发展。至于抛出时，很明显，除非有人愿意买，否则没人能抛掉。
- 所以一般股票长过一段时间后，到了顶部出现放量滞涨，说明在出货了。趁早离场
WOLAI 但是，第一笔交易后，除非真的有利润，否则不要进行第二笔交易，应该观望一阵，让你的行情分析结果帮你判断时机是否真正到来了。很多事情是否能成功，完全要看是否在适当的时机行动。我花了几年的时间才认识到这一点的重要性，为此我也付出了几十万美元的学费。
- 这个策略虽然是由作者这样的大资金的经历来得出，但我觉得对于我们散户也同样适用。正如文中所说的“很多事情是否能成功，完全要看是否在适当的时机行动”，市场上任何时候都不会只有你眼前那只股票才具有投资价值，当我们行动时，先确保有一定利润，对我们进一步行动，包括追加和持有，都有很大的心理帮助，它有时对我们后续能否坚持持有起决定性作用。如果由于这个策略而无法重仓这只股票，市场上也肯定还有其它有投资价值的股票，保证持有的股票处于盈利状态对于后续长期持有大有帮助。
- 交易必须要先测试，如何测试，什么情况下可以证明测试的有效性， 这里导出的第二个问题是，严禁亏损补仓，而这个也是我必犯的错误，如何破局呢？ 不设止损和亏损补仓这两个问题是我亏大钱的主要问题？ 为什么我会出现这两个问题呢？因为贫穷的思维，让我厌恶损失的心理发挥到了极致。
- 除非市场证明有利，否则不要加大投资。一开始就不对的事，往往很难追回来
- 是的，最近亏了几笔后也有这种想法。之前是优势系统90%都准确，但是混乱行情下及其容易反向指标。这种时候的仓位管理就尤为重要了。虽然会损失一部分利润，但是风险低了许多。
第8章 舍弃先入为主，把偏见留在场外
WOLAI 只有经过分析看涨行情时，我才会做多。但大家眼中的聪明人常常持股故看多
- 一旦买入就会看多，一旦卖出，就会看跌。绝大部分的散户都是这种心态，哪有理智可言。
- 因为没人愿意承认自己是傻子，认定自己买的就是正确的，所以会看多。
- 真正的聪明人是看多才持股，群众“眼中”的“聪明人”才是持股才看多。
WOLAI 牛市做多，熊市做空，这是很显然的道理。听起来很傻，对不对？但是这是一条基本原则，而牢牢把握了这个基本原则后，我发现在实际操作中要做的就是预测大盘的走势。
- 简单来说就是搭顺风车，就算短期判断错误，正确的长期走势也会给短期错误解套的机会。例如在大牛市的下跌调整阶段，买在阶段高点，后面也会涨回来盈利。
WOLAI 而且，我们在时间的问题上也总有极大的差异，我始终认为预测下几周的走势比分析过去一周的情况更为重要。
- 其实研究过去的表现，也是在为预测未来的走势做准备，只是，更合理的预测方式，应该是利用对未来商业空间的判断。另外，我们也不可能把过去的表现与未来划等号
WOLAI 当然，那时我还没有确立自己的交易系统，不然我就能像上一篇说的那样，在下跌的股市里一点点做空，也就不至于损失那么多保证金了。我也许错了，但还没有错得太离谱。其实，我已经观察到了某些事实，只是还没学会如何把它们综合起来。不完整的观察，不仅没能有好作用，反而拖了后腿。
- 反过来买法也是，分批买还是一次性买？其实应该分批买，正奇结后，永远留有后备队伍。但我总容易过分自信，知难行易。
- 罗翔曾经说过一句话，就是最怕键盘侠，不是说怕他们本人，是怕他们拿鸡毛当令箭。
WOLAI 即使看准了大盘走势，也要确定时机成熟才能行动。
- 任何明智的投资举动，都必须要找准合适的时机，但一般而言，机会在没有走出来以前无法确定，所以必须要做好仓位管理。
- 以前有梗说买股票其实很简单，就三个要素把握好：要不要买？什么时候买？什么时候卖？ 买不买和卖不卖取决于大势，什么时候就是看时机成熟。
WOLAI 当然是做空！普通股民天天关注股市，却几乎连本周的行情都看不透，而英明的股票投机客却早早就能看透一年的行情，这就是专业人士和普通股民的区别。
- 短期的股市行情完全是炒作出来的，资本当然可以随心所欲，所以他们知道自己的操控策略和方向啊。
- 对于态势的演变，周期级别的大小，需要不断的去做研判和体会。这个是操作的基础，是定力和应对的源泉。
WOLAI 那时的市场不太适合我交易。我在空壳证券公司赚的第一笔一万美元之所以付之东流，就是因为我不分时机、不分状况，一年到头地频繁交易。我不会重蹈覆辙。
- 看到这句话感受颇深，有时候自己选股的逻辑很能说服自己，于是毫不犹豫的冲进去了，然后就是在日复一日的震荡中失去了耐心，最终倒在了黎明前的黑暗，择时有时比择股重要得多。
- 哈哈哈哈，唉…2022年，我自己的账号也有接近200%的盈利，也是因为频繁交易，拿到了与之相匹配的回撤。
- 股市这种战法就好比狙击手的打法 打一枪换一个地方 潜伏好久才会再次射击 不然暴露了位置 就是对方狙击手的盘中餐了
- 交易需要时机，不要频繁交易，要控制好自己的手，等待机会，一年交易一两次就可以了。耐心是一种美德。股市每年都会有一两次大的回调，每年都会出一些幺蛾子，比如新冠肺炎，比如俄舞战争，比如中美贸易战，比如美联储加息，等等，我们预测不到，但是我们可以等待，不要害怕失去机会，机会一直都有，他只留给有准备的人，机会来了你手上得有钱，不要在不适合的时机把钱都花了。
第9章 先学会做对的事情，赚钱只是结果
WOLAI 我一直坚信一个理论：股价首次突破100、200或300点后，价格不会在这个整数上停下，而是会继续保持上涨的态势，所以，如果在它突破整数大关的时候立即买进，肯定能赚钱，胆小的人不喜欢在股价创新高时买入，而我恰恰相反，因为有类似的经验在指导我。
- 作者坚信的“突破整数关口后，价格不会在这个整数上停下”但是这次他错了。勇于承认错误，并马上改正。可见作者操作之高明。
- A股也有这样的规律吗？ 前段时间买了一只涨了70%不到，结果看了基本面，它们被证监会发问询函，看了一下营收5亿左右，22年却是亏损，而且这个亏损比例同比21年大概是6倍左右，与同行相比也不太合理，账上趴着10个亿现金，还有一些财务数据，大致就是说这家公司隐藏利润！下意识觉得这是只妖股，再犹豫着要不要加仓的时候，次日，外围传来利空，全部抛掉了。
- 就是所谓的支撑位吗，根据这个观点，10.14清仓了大部分大金重工，因为它卡在.98了。
WOLAI 如果安纳康达跌到301点，那么，我必须重新思考它的趋势，因为它的动作必然全都是假象。
- 一个人犯错的时候，要做的就是不让自己再错下去，而我的亏损补仓行为实际就是为自己的错误遮掩。如何才能做到承认错误呢？这个胸怀要如何培养呢？
- 股票投机中，要迅速改正自己的错误。坚持错误只会亏损更多。一个人犯错的时候，他唯一能做的就是不要再错下去！
WOLAI 我接到最后一笔抛出成交报告后，正式开始做空股票，这才是我上岸的真正目的，我必须这么做。大盘股票经过过度反弹，急需做空。但是大家又开始看涨。大盘走势告诉我，股价不会再反弹了，毫无疑问，现在做空很安全。
- 交易中最容易做错的就是忘记初心，最后让仓位决定了自己脑袋。这是极度痛苦的过程，可以说是哦反人性。
- 确实是没有空的一面也没有涨的一面。只有正确的一面。一般人怕是不行，反手操作更多时候是两边挨打。
WOLAI 赚钱很容易，但只有在正确的时间做出正确的判断才能赚大钱。做这行一定要理论结合实际，既要研究理论，也要善于在实际操作中变通。
- 在看这本书之前，我对进场时机的意义没有一点认识。时机非常重要，兵法第一条：计。计算天时地利人和，其次是将领、士兵。我目前觉得包括从书中作者的经历也是得出，投资股票也是一样，先计算市场行情，是牛市还是熊市，投资热点是否在这个行业上，再到公司的深入了解、最后是公司管理的评估。
- 从辩证的角度来看，没有理论的实践是盲目的，但脱离实践的理论又是空洞的。 就交易而言，实践大于理论，因为交易是杀人技。
WOLAI 在早期的交易中，错误的预测曾让我破产。但现在，我的预测总是正确而且成功。
利弗莫尔的经历告诉你，行情不是不能预测，也不是预测不准，是你段位太低hold不住而已。 正所谓:人不行不能怨地不平
WOLAI 我懂得了往长远看，制订并遵循明晰的规划。我明白了想赚大钱就必须要做一些事，我再也不是在赌输赢了，而是终于学会了在更高级的层面上更明智地进行交易。
- 我感觉作者是对的，往长远看，肯定是对的。但他并没有说明怎么做。 分析大盘要比分析个股难的多，往长远要比做短线难的多。 做短线第二天或几天就能看到结果，做长线首先不知道能不能赚到钱，其次内心也要有强大的自信才能做到。
第10章 最大的敌人是你自己，致命的希望与恐惧
WOLAI 认识自己的错误和研究自己的成功一样对我们有利，但人在犯错后总想逃过惩罚，这是人的自然冲动。
- 止损一定需要一个强制点。同时认错没什么了不起。止损只不过只盈利的成本。
WOLAI 有时候股票投机商知道自己在犯错却坚持犯下去。
- 要不说他反人性了，干其他事就好比做错事挨了一巴掌，下次就会避免做错再挨，干交易是明知要挨巴掌，想的不是避免而是怎么挨可以减轻疼痛。
WOLAI 如果他聪明又有运气，自然不会再次犯同一个错误，但是他会犯这个错误的众堂兄或表兄之间的另一个，而每个错误的近亲都有几千个。错误家族十分庞大，所以当你想看看自己会做什么蠢事儿的时候，总有一件蠢事儿等着你呢。
- 不用担心犯错，核心是错了及时认错。把错误控制在一个很小的范围。
WOLAI 一个人非常紧张，朋友问他出了什么事，他说他睡不着。朋友问他为什么睡不着，他说因为手上的棉花期货太多，一想到这些棉花他就睡不着，他精疲力竭。他问朋友该怎么办。朋友建议他卖点儿，卖到能睡觉为止。
- 是的，在股市上就是这样，卖到你睡得着为止。如果你持有一只股票，但是很紧张，那要么减少仓位，要么换一只拿着能让你睡得着的股票。不如去年年中，在那样的行情下，我认为持有那些高股息低估值的银行股会比较安心，我也没指望发大财，跑赢定期就行。所以，我转了一部分仓位买了农行和交行，持有到最近，差不多一年，最近这俩货的大涨让我比较紧张，所有我卖出了大部分仓位，卖到我能睡得着为止，现在持有现金，我又睡得着了。
WOLAI 但人们总是懒得问问题，更懒得去找答案。
- 思想上的懒惰，让人停止不前；身体上的勤奋不应该用来麻痹自己思想上的懒惰。
WOLAI 我们知道，价格会根据遇到的阻力改变运动方向，也就是根据遇到的阻力上涨或下跌。简单地说，价格像其他所有事物一样，会沿着阻力最小的方向运动，怎么容易怎么来，所以，如果上涨的阻力比下跌的阻力小，价格就会上涨，反之亦然。
- 这就是股价波动的原因，涨高了回调就是遇到了阻力，什么是阻力？就是持股者想兑现 就是阻力。场外持币这观望，股价下跌到合适了就买进，就会有一波反弹，反弹的程度要看有多少持币者想买入。
- 怎么理解呢？上升趋势中如果抛压大则价格转向 或者说价格在关键位置上升乏力，在理解结构走势中，是什么推动价格波动这个问题没有研究清楚。
- 第一次以这种视角来理解价格，所有价格运动的后面都是人，看多的筹码多了股市就会上涨，反之就下跌，再有可能就是横盘
- 在没有做空机制的市场里，在大多教时间里，上涨的阻力总是大于下跌的阻力。
- 价格会沿着阻力最小的方向移动，抛盘多了，价格就会下跌，买盘多了价格就会上涨
- 换句话更重要，股价之所以大幅上涨是因为有大量的资金在持续不断的买入。
WOLAI 从理论入手、总想用理论套现实来判断趋势的交易者是愚蠢的，交易者知道或应该知道到底是牛市还是熊市，才能明确是该做多还是做空。
- 只要是读死书的都是愚蠢的，比如那个波浪理论，有人是大浪套小浪，小浪套子浪，实在不行还有延伸浪，直到浪对了为止。
WOLAI 投机不是投资，你不是在追求一定能赚到的高额回报，而是利用价格起落来获利，所以，他所要做的只是等待方向确定的时刻。这就是他行动的指示牌。
- 投机最重要的就是等待方向的确立！是上涨趋势还是下跌趋势，而投资更多关心的基本面，关注公司未来的盈利情况。
- 投机的目的只为了赚取差价，为了短期的盈利；投资却可以忍受长久的亏损，因为你追求的是分红和估值
WOLAI 将来最终会发生一些事情，加强上涨或下跌的力量，导致最大阻力点的上升或下降。
- 不断的感受市场，市场大多时候是在阻力位、支撑位之间运行，但当市场突破这两个重要的位置时要引起足够的重视。看方向是否真实发生改变。
WOLAI 如果按我说的“最小阻力方向”的方法进行交易，你就会在实际操作中发现，收盘后至第二天开盘前发布的重大消息往往与最小阻力方向相一致。走势在消息公布之前就已经确定了。牛市中利空消息会被忽略，利多消息会被夸大，反之亦然。
- 要不说多打板呢，要么消息提前泄漏，要么消息顺势公布，会来事的管理层一般会配合炒作。
- 很多人觉得看不到一手内幕消息，但在这消息发布以前就已经反应在k线图上了。
- 大体是这么个状况，越这样越要多留意个别情况，好多人盈利八次最后折戟在亏二次上。
WOLAI 你所要做的，就是关注行情并确立阻力点，一旦确定最小阻力方向就应该顺应它进行交易。这听上去很容易，而在实际操作中，投资者必须防范许多事情，最重要的防范对象是自己，也就是提防人性的弱点可能对你的交易产生的影响。
- 也就是知行合一，看自己能不能坚守自己的判断并坚持下去，不被其他涨势更猛的股票吸引，不会被短暂的几日调整洗盘洗出去。
- 你能战胜的永远不是别人，唯独只有你自己。如果你连自己都战胜不了，有什么资格去战胜别人！
- 静态复盘没有外界因素干扰，相对纯净。临盘应对，往往不能冷静。需要通过大量的实盘不断修正。
- 的确如此，具体说是防范自己的过分臆想、过度自信、过度急迫、过度恐慌、过度贪心、过度侥幸……
WOLAI 牛市中，人们会“本能地忽略”利空因素，事后却常常对自己的这种“本能的忽略”感到惊讶。
- 人这种美化心理非常不好控制。有时候你买了啥不是它能涨，而是你脑子里有几百个理由它能涨它会涨。
- 人性呀，这也是后验的，正是由于跌了，才回去向前找原因。对信息本能的敏感才是最难的，可能利空在牛市环境下不会立马起效，但是让子弹飞一会儿，也许就是它的作用方式
WOLAI 做期货交易的人切忌持一成不变的观点，必须有灵活、开放的思维。无论你对谷物的供需状况持怎样的观点，都不能漠视行情收录器传达的讯息。
- 市场是市场，现实情况是现实情况，市场既可能反映现实，也可能不反应，既可能立即反应，也可能滞后甚至提前，这些都是随时在变，只能靠自己多分析然后辨别出是哪一种，不能一以贯之。
- 由此可以看出作者也曾被这个问题困扰，抱住主观行情不放，是我们人性的普遍弱点。交易其实很内耗。
WOLAI 如果价格窄幅波动，波动幅度小到不值一提，试图预测下一次大的波动是上涨还是下跌便毫无意义。你应该观察市场，解读行情以确定窄幅波动价格的浮动上下限，并下定决心除非价格突破界限，否则绝不出手。
- 波动幅度过小，说明大家对目前的价格看法非常一致，这个时候就要等待，等待分歧出现并形成趋势，无论这个趋势是上涨还是下跌，一定要等。
- 小波动具有随机性，大波动具有确定性，抓大放小，才是散户应该做的。
- 大级别方向一旦选出，就不轻易放弃。一定要跟随行情一直走，直到趋势发生改变。
WOLAI “你是想抱着大赚一笔的希望盲目下注，还是想明智地投机，稳妥地少赚一点呢？”
- 所以等股票突破时再买是有道理的，总想赚最后一分钱提前布局，结果就是承受不确定性和资金成本流动性的损耗。
- 在趋势没有出现之前的交易，都是投机性质。而趋势出现后的顺势而为虽然价格更高，却是更加稳健。
- 投机有两种，一种是概率，一种是赔率，要提高获胜的概率就要降低赚钱的赔率，反之亦然。这正是左右侧交易的真谛。
- 我们做左侧交易往往都是抱着大赚一笔的希望下注的，实际上下跌往往有惯性，虽然买的时候看着很低了，但实际的行情往往会突破你的认知，跌倒你没脾气为止，所以左侧交易就要做好一直跌一直买的准备，这就意味着初始仓位不宜过重。 而作者是右侧交易，趋势交易，只赚趋势的钱。找那种横盘一段一段时间，突破箱体之后，不论是上涨还是下跌都有惯性，就赚这个惯性的钱。
- 这就是投机和赌博的区别，真正的大师都是利滚利，不会突然急上急下，而是向右上不断抬高的曲线。
WOLAI 我知道一旦小麦价格突破1.2美元，那一定是因为涨势积蓄了足够的力量，推动价格突破波动上限，肯定有什么事发生了。换句话说，价格突破1.2美元，说明小麦价格的最小阻力方向就此建立，一切已经完全不同了。
- 现在的市场假突破太多了，向上突破直接一飞冲天，第二天就收割你，向下假突破的，第二天直接拉起来，通过量价提前分析主力意图显得特别重要。
- 前一章讲了基本面，涵盖资金面，这一章讲了技术面，之前我只是看到了一个个教条的孤立的理论，现在已经慢慢有了立体的纬度。架构是立体的，绝不是孤立的。这个地方作者只是为了强化技术面运用的特征，而相对来弱化基本面的作用，实际情况应该绝不会如此孤立地判断行情。
- 最小阻力方向其实就是真突破方向，但真突破判定方法又是一门学问。
- 就像均线系统5sma突破13sma不管什么原因，趋势改变，顺势而为就行。
WOLAI 我告诉那些交易老手我通常会在高价位做多，等着它们继续上涨，在低价位做空，否则宁可不做空。他们大都对此表示质疑，而我对他们的质疑感到惊讶。如果交易商坚持等最小阻力方向确定后，行情呈上涨态势时再做多，行情呈下跌态势时再做空，赚钱就很容易了
- 高位买低位卖，这是一个长线持股我思路，只有说能走过这个点，在下一波回调中进仓，并且最好下调不破前低位是一个好我信号。
- 最怕投机干成投资，低买高卖！纯粹的投机者眼中只有趋势，没有价位。就算涨了10个涨停，该打板还是得打板，毕竟，每一个板都是首板！
- 这个地方的质疑源于对行情级别判断的差异。大多数人都是在常规波动空间内做多或做空。很少有人有耐心等待大级别行情运动。这就是诧异的预期差。
- 高价位做多，低价位做空，一旦股价突破你看好的压力位，便买进，一旦突破压力位，便不顾一切卖出，切记！
- 追涨杀跌，但作者与普通人的区别在于作者是在行情印证自己对涨跌势的判断后操作，而普通人是根据以往的涨跌势盲目跟风。呼应了作者前面的观点——预测，而不是囿于历史。
WOLAI 投机者最大的敌人往往是他自己，因为人类有希望与恐惧的本性。在投机中，当市场对你不利时，你每天都希望这是最后一天亏损。抱着这样的希望，你会亏损得更多，虽然强有力的希望曾经让帝国的缔造者和开拓者们建立丰功伟绩，马前小卒改命王侯将相。当市场对你有利，你会害怕也许第二天利润就全没了，于是心急地退出。
- 下跌的时候，由于心有不甘，舍不得已经出现的账面浮亏，而不肯止损，从而越亏越多。上涨的时候，担心回撤而损失你账面上的浮盈，然后匆忙卖出，从而损失了后面的大部分涨幅。这是我们这些韭菜经常做的操作。 有了交易软件的条件单工具，可以部分的克服这种人性的弱点。我会在一支股票这相对低点建底仓。一般50%左右。然后后面每下跌一定的比例就再买入10%。如此反复。直到满仓。如果满仓之后还在跌。暂时也不用管他。也可能首次买入之后上涨的行情就启动了。那也不管，拿着就是了。 然后是卖出的点，一般是浮盈50%到100%，参考公司的当前估值还有历史上的走势，设置好条件单，后续就自动操作。 我克服人性的弱点主要有两招： 1）选择有业绩的估值合理的公司 选择的公司应该是有业绩支撑，有一定股息率并且当前估值处在一个相对低点。这可以保证在它下跌的时候能拿得住。所谓盈亏同源，不忍受一定的涨跌波动是很难吃到最后的高额涨幅的。 2）交易时段不操作，只靠条件单交易 平时做好调研，整理好持股逻辑，然后通过条件单设置好买点和卖点。交易时段不盯盘，避免短期波动对于自己情绪的影响。 除了以上的这两点，还有一些心理方面的建设： - 降低盈利的预期，长期能有年化5个点，跑赢银行的定期就行； - 相信耐心是一种美德，我知道自己没有足够的精力去分析股市行情而进行短期操作。我的大部分的精力应该用在自己的工作主业上。能做到的就是保持足够的耐心。所谓耐心，在我的理解包括买卖两方面，一个是要等待合适的价格买入，不要追高；一个是等待合适的价格卖出，只要之前买入的逻辑没有变，就耐心持有，以年为单位的持有。比如前几年买入交行农行吃股息，等到今年的这波中特估的机会，基本就可以告一段落了。
WOLAI 一个人可以在一段时间打败一只股票或一些股票，但没有人可以打败整个股市。一个人可能从棉花或谷物的个别交易中赚钱，但没人能够打败整个棉花市场或谷物市场。这就像赛马，一个人可以赢一场赛马比赛，却永远赢不了赛马运动。
- 一时不是一世，及时胜率为50（大部分人都差不多），但是要做到赚大亏小就非常难了
- 我们不是为了战胜和打败，我们只是在适当的时机赚取适当的利润。
- 刚看完 日本的珍珠岛战役反思 深有同感深有同感啊 会吃肉不厉害 吃到嘴里的肉还能吐出来的是高手。 日本明明知道美国总产值是自己的二十倍多 石油是70倍 钢铁58倍 居然敢主动发动战争 指望 大和精神 buff 这就是与基本面和法则作对 三国干涉还辽时旅顺都打下来还能吐出去 基本盘上把握不住就果断放弃 陆奥宗光和伊藤博文是真吊
第11章 态度不同是专业和业余之间唯一的区别
WOLAI 但当我发现无论天气还是其他什么奇迹力量都无视我的需要时，我开始研究如何自食其力渡过难关。
- 不要期待奇迹的出现 或者地天板弟弟，错了就是错了 要及时回头，只要和自己的判断不一致就直接走人，哪怕错过了大机会，也只能说自己判断错了。
- 对自己科学投机的信念，是让你走的更远的基石！我总在摇摆中，一遇挫折就怀疑自己的信念。信念不能动摇，要坚如磐石！
WOLAI 在投机市场上，决定一个人是赚钱还是赔钱的，正是他看待事情的态度：普通人总觉得自己的操作只是游戏，而且自以为是，从而导致思考不深刻、不透彻；专业人士则力求行事正确，这比赚钱更重要，因为他们知道只要做对每一件事，自然能赚到钱。投机者应该向职业大玩家学习，高瞻运瞩而不是只看到眼前利益。
- 普通人只会看表象，价格的波动，而专业人士会寻找原因，找到本质。
- 力求做对每一件事，正确的出手是有依据，有系统性研判，而不是为了追求利润或规避风险。
- 普通学生只追求分数，少数学生会深挖得失分的过程，他们知道只要按照正确的思路解题，总会对多错少拿高分。
WOLAI 人就是这样，因为身边的人都在做某件事，就会一窝蜂似的跟着去做同样的事。也许这就是一种羊群效应。
- 也许是羊群效应，也许是从众心理，做大家一样的事心理安慰大过实际的意义。
- 所以， 当你准备在市场上淘便宜的时候，一定要等到大家都不看好的时候再买，可能10%或者是15%的人不看好，还没有办法扭转整个市场态势，你最好要等到60%到70%的人都不看好之后，再入手买东西。
WOLAI 这也是大宗交易的一大问题，你无法随心所欲地退出；在你想卖或认为应该卖的时候，总是无法顺利脱手。所以你必须在能退出、有市场能吸入你倒出的货的时候赶紧退出，一旦错过退出的良机，就可能付出几百万的代价。绝对不能迟疑，一犹豫就会亏损。
- 这也就是说，散户们船小好调头，但是大型的机构和大庄家他们手中的单量太大了，难以全部成交。 当你手中的量特别大的时候，你不能指望一定踩在市场的最高点或者最低点，你只能差不多见好就收在那个范围内就行。 因为，最高点和最低点的时候，单量一般都很小很小，不是大庄家可以进行交易的地方。
第12章 人是容易被左右的动物，坚持独立思考
WOLAI 之前我说过，投机者面临许多敌人，其中最致命的敌人来自自己的内心，说这话时，我心里清晰地呈现出自己曾经犯下的许多错误。
- 不仅仅是投机者，在生活中的各个领域，自己才是最大的敌人。你的内心似乎总有一个声音，一种思想在主导你，羁绊你，不让你做出格的事情。这是自然演化的过程。但是伟大的人，伟大的事情是不可能依靠循规蹈矩而获得。因此，要多观察自己的内心活动和情绪波动。只有当你自己成为自己的观察者，才能够更好的掌控你的情绪，而不是被情绪所掌控。
- 是啊，只有认真思索，一直追寻科学的投机，才能体会其中滋味！我深知，投机中的苦涩之酒一直是自己酿造的，与外界无关。你交易的越多，越能看见自己的缺陷，这缺陷数量惊人，且面目繁多。
WOLAI 首先，我要弄清楚自己的思维习惯和思维局限；其次，我不想重蹈覆辙，一个人只有吸取错误的教训并从中受益以后，才能原谅自己的错误。
- 人人心理都有这样的初心，但我们大多数时候，是迅速投入下一笔交易，以此来弥补前一笔的损失，而不是重新思考后再下单，来纠正、克服自己的错误和弱点！
WOLAI 你是个输得起的人，是个一流的输家，所以也是一流的商人。
- 这句话有意思，愿意承担风险，承认自己的错误带来损失，且依然客观面对状况。正是应合了小平名言，冷静观察、稳住阵脚、沉着应对、有所作为。四重境界，四步处理事情的方法。
WOLAI 你不能指望世界上只有这么一个了不起的推销员，也不要奢望自己可以完全摆脱人为因素的干扰。
- 让我想起苹果发布会上的乔布斯，他们真的能让人们去买自己完全不了解的东西。
WOLAI 一个人不会和自己曾经坚信的东西对着干，但是他可能被游说到犹豫不决、无法确定的状态，这种情况更糟，因为这意味着他无法轻松自信地交易了。
- 人是会被环境，他人影响的，比如你跟比你优秀的人在一起，也会慢慢变好 。跟着蜜蜂找花朵，跟着苍蝇找厕所。
- 所以就不要和别人交流。自己看就行，不要和别人说买了啥。人有保持一致性的倾向。
WOLAI 这是我交易生涯中最愚蠢的一次操作，我不是在根据自己的观察和推理进行交易，而是完全受控于他人，所以很明显，我的愚蠢不会就此结束。我不仅在毫无看涨理由的情况下买进，而且没有根据经验逐渐吸入。因为听信了别人的话，我的交易方式错了，所以我亏了。
- 因为理念不同，交易方式必然发生改变。即如同当下市场，炒作风格已由连板转变为趋势，如果还用连板的炒作理念，必然买卖点都不符合趋势票的买卖点。亏损无可避免
WOLAI 在投机操作中，很少有比不断补仓企图摊平亏损更严重的了。
- 一旦证实了错误，越想摊平成本，越会让自己的资金被套，无法在看好的时机去参与市场，导致白白浪费时机，丢掉利润。
- 第一笔买入如果下跌就说明是错了，补仓是第二笔交易了，补仓时问一下自己，如果没有持仓的话会不会在这个位置买入。
WOLAI 对我来说，背弃自己的经验，背弃无数经验积攒出的交易法则，已经不能用愚蠢来形容了。
- 利弗莫尔伟大的地方在于他把一个普通人投资人能犯的错误都犯了，但是最后又扛过来了，以自己亲身经历成就了这本不朽名作，每次读都有不同感受。
- 可以参考别人的意见，但不能被他人的意见左右，以至于自己都搞不清楚自己的思维是怎样的。
WOLAI 几百万美元还换来了另外一个经验：对交易者来说，最危险的敌人就是聪明的朋友的热切规劝和人格魅力
- 股票投机的确是一个人的事，不要随便听别人的意见，当然，也不要给别人意见。除非对方就是韭菜，大原则还是可以说说的。
- 我最近取消关注一些大v的操作是对的，所有因为别人的推荐而不是自己研究买入的股票，当这只股票上涨和下跌之后你都很难持有，你不是自己判断要买入这只股票，不是独立思考的结果，从你买入那一刻你就输了。所有的操作都应该有自己独立的文字分析。
- 受人影响，不按照自己的交易系统去做，意味着失去利润，甚至带来失败。
WOLAI 股市不会为你付账，华尔街最频繁的亏损就源于这种希望。如果你经常有这样的想法，就会输得精光。
- 今年疫情开放的时候我想通过炒股然后去西安旅游，结果亏大了。。
WOLAI 在华尔街，那些想从股市赚钱买汽车、手镯、摩托艇或油画的人，无一例外都亏了。股市是吝啬的，它拒绝替任何人支付任何生日礼物，它拒付的这些生日礼物都可以用来盖一座大医院了。想让市场成为乐善好施的仙女的动机，是在华尔街亏钱的原因之一，也是最常见最顽固的原因。
- 把事情做对了，赚钱只是结果。带着赚钱的目标在股市中赚钱，心态就变了，操作策略也跟着变，变得不再为了做正确的事而操作。
- 交易不是赌博，交易之前必须要有严格的逻辑分析，如果只是单纯的想赚一笔，那么交易的心态就会发生改变，不再是事业而是投机，例如恋爱不为结婚只为一夜情 所以交易首先要做的是端正自己的价值观
- 想让华尔街买单的人，首先是着急，着急就不愿意等待，就没有耐心，就会出错，就会输钱。
- 100多年前，利弗莫尔就已经警觉的意识到，事情该怎么做和事情得到什么样的结果是两件事，投机界的大佬，脑袋都是什么样的啊。
- 区分金钱和交易：交易只和市场有关，一旦将其具象化为某件物品，就会附带上人们的主观感情，这会扭曲客观的认知，并导致决策失误。
第13章 最致命的是自乱阵脚，最费钱的是人情羁绊
WOLAI 没有人的头脑能像机器一样一直保持高效运作，我现在意识到自己根本无法在别人的影响下和不幸降临时保持淡定。
- 普通人容易被外物干扰，所以普通修行者需要持戒，需要离群索居找个安静的居所，利弗莫尔在投机上是天才，在个人修行上也是个普通人
WOLAI 一个人要想在投机交易中有所作为，就必须彻底了解自己。
-
我了解自己吗？我每次犯的错包括没有清晰的交易计划，总是预测顶底，因此总认为不可能会再大幅上涨和下跌，所以也就没有止损的决心，而在亏损过程中，因为厌恶损失心理，导致亏损补仓，最后又因为仓位过大，导致爆仓。
同样因为没有清晰的交易计划，所以看到盈利总担心再次下跌，有时候也坚持拿着，但常常因为这导致由盈利转为亏损，所以养成了见好就收的心理，并且周期越做越短，盈利越做越少。
综合以上导致我的交易模式亏多赢少。
如果不找到这个破解之道，我的交易之路将无路可走
-
没有几个人能够彻底了解自己，多数人连了解自己的念头都不会有，就别说了解了。而重大的变故挫折失败往往是了解的开始，从这一点来说，未尝不是一件好事。
WOLAI 有时候我认为，如果一个股票交易者能学会如何避免妄自尊大，付出再高的代价也是值得的。许多交易者都很聪明，却犯严重的错误，大抵都可归咎于妄自尊大。自以为了不起是一种病，它在任何地方对任何人来说都是一种代价昂贵的弊病，而在华尔街，对于一个投机者来说，尤其如此。
-
本来半年就翻倍了 但是在做空中损失了80的利润，这都是妄自尊大导致的，以为自己才是正确的，但看看市场单边上扬的行情，在那种情况下不断加码做空才是愚蠢至极的，自己曾经定下的止损规则在急于回本的心情中不值一提，不断的频繁交易不断加大损失，晚上每一秒都盯着行情，白天就看期货，完全被情绪所控制。
-
很多大v开始的时候预测很准，慢慢地被人推上神坛，在别人的赞扬中迷失，慢慢开始变得傲慢，不能接受别人的发言，意见，到后面的失误，无法调整心态，跌落神坛后，从此销声匿迹。
-
很可惜，我花了一年时间也认识到了自己在这方面的问题，并为此付出了沉重代价，也许这是我人生中一笔巨大的财富，谁说不是呢。
-
我在今年三月份卖掉了自己原来手中恒大的房子，当时算是踩在行情高点上，卖掉之后，我对自己的预判非常满意，当时，我认为房地产已经迎来了拐点，即将下行，我等到了7月份，但是房地产市场并没有出现非常明显的下行迹象。
我觉得自己的判断是对的，想要急切的看到市场按照我的预期发展，我就像，大空头里那个提前几年就开始做空美国CDS的人一样。
最后，内心出现了一些慌乱，以一个稍微贵一些的价格购入了另一套房产，现在看来，大概贵了十万吧。
不过现在，我和身边的同事们一起交流之后，发现房地产市场虽然遭受收缩，但是并没有完全冰冻，市场总是非常复杂的，能反映真实情况的交易数据谁都没有。
市场规模大了，反应自然是滞后，市场的表现都是合理的，有原因的，不要因为市场走势和你想的不一样就生气。
WOLAI 静静倾听任何向他提出建议的人说话，面无表情。等人说完后，斯蒂尔曼先生会继续盯着他，就像别人还没讲完似的。所以，这人觉得必须再说点什么，就接着说下去。斯蒂尔曼光靠凝视和倾听，就能使提建议的人主动提出比原计划更有利的建议。
- 怎么说呢？能在对方说完还静静的盯着对方等待，其实也是一种强悍的心理素质，很多人不是不想这么做，而是为了不让场面安静尴尬，忍不住说话打破沉默
- 很多时候我被这种凝视搞得自乱方寸，说了很多本来不想说的话。你会感觉不舒服，但又没有被完全冒犯到。
WOLAI 在这件事上，我铸成了自己在华尔街的交易生涯中最让我后悔的大错，并酿成了我多年的意志消沉、苦不堪言。我应该坚持让他收下这笔钱的。我即将赚回自己损失的钱，甚至赚更多，所以大步向前。
- 每当在股市中大赚一笔的时候，一定要把赚到的钱（最好是本金部分）提取一部分出来。犹如爬山，登顶之后会先走一段下坡路，保存体力东山再起才是最重要的。
WOLAI 欠别人的钱，我可以用钱去还，但是我必须用同样的方式去偿还人情和善意，而你很容易发现这些人情账有时候是非常昂贵的，而且你不知道还到什么时候才算完。
- 对 世界上最昂贵的东西是人情 所以我从不欠人情 也努力不让别人欠我人情。
- 是的，别人借了你东西，你即使还了，可别人还是帮助过你一次，这个恩惠是还不清的。
WOLAI 我的情感再一次胜过了理智，我让步了。我让自己的判断臣服于他的意愿，这就是我毁灭的原因。任何一个正派的人都有感恩之心，但是人不应该被这样的感情牵绊。毁灭的开始就是我不但亏掉了所有的利润，还欠了公司15万美元的债务。我觉得很难过，可丹让我不必担心。
- 要相信自己的判断自己的逻辑，不要相信其他任何权威，记住是任何。
- 要小心每条进入你大脑的信息，也要小心每个交往的人。并不是说交往的朋友人品不好，而且很多热情善良的人也未必就是对的。
- 投机市场不是教堂，是战场，一方面，做着投机，一方面，又希望做一个正直的人，又当又立啊？又当又立也也是人性的弱点，是投机者亏损的原因，当就好好当，立就好好立，不要想着两面都吃。
- 除非没有人情债，只要有这类人根本避无可避，就算债主不催，时间长他们自己良心都会痛。
- 对的，感情不能代替真理，但人情债尽量不要借，借了要还，要及早还，否则也会滚雪球一样越来越大
WOLAI 如果亏损之后总是后悔当初，想着情况本来不应该这样的，那就更让人难受了。而我恰恰无法摆脱这样的情绪，这让我更加心烦意乱了。
- 如果让情绪控制你，你就永无翻身的机会。一定要学会观察自己，观察情绪和非理性如何在吞噬你的精神和时间，这样才能够反过来掌控情绪，抛弃自己没有办法掌控的部分，而专注于自己能够改变的部分。
第14章 涨势总有尽头，就像跌势不可能永远持续下去
WOLAI 因为我总是想强迫市场给我它没必要给我的东西，即赚钱的机会。
- 既然我坚持周线图主升浪突破交易策略，则应耐心等待市场提供交易机会，但不宜强求，不宜在条件不具备时盲目大兵出击。 投机是出现明确的机会时才投资，而没有出现明确的趋势性机会就投资则是赌博。
- 进场之前，交易第一原则，目前是牛市还是熊市，判断市场给的机会
- 这就映照了之前所说的，你要是带有很强目的性的去做交易，那么你就很达成
WOLAI 那几年一直亏损，问题倒不是我已经不会做股票了，而是在这不幸的四年里，根本就没有赚钱的机会。我却还在不断地交易，总想赚一笔本钱，结果只是让自己背的债越来越多。
- 因为你做的是趋势，而这四年却在震荡，如果设计一个适用于震荡行情的交易系统，震荡市也能赚钱，来回的赚取差价而已。可惜人不能预知，所以你蹉跎了四年，没有行情 徒呼奈何
- 可惜，在没走出来之前谁也不知道是不是震荡，况且很少人能应对所有市场状况，所以最好的方法还是坚守一种交易策略，而不是频繁更换策略。
WOLAI 情况越来越糟，最后，我有生以来第一次感到气馁。我觉得事事不顺，却没有忙着哀叹自己从身家数百万、拥有豪华游艇沦落到负债累累、过着俭朴的生活。我并不喜欢这种处境，但并没有自怨自艾。我不打算就这么耐心等待，等待上帝和时间终止我的困苦，所以，我开始琢磨自己的问题。很明显，脱离困境的唯一办法就是赚钱，而要赚到钱，我只需成功地交易。
- 曾踏足山巅，也跌入低谷，还不自怨自艾，冷静思考东山再起的机会，这本身就值得大多数人学习一辈子。
- 如果在曾经有钱的时候买入一些能带来现金流的资产，现在就不会这么惨了。
- 这是人脱离困境的唯一办法。债务危机，生活潦倒，要么毁掉一个人，要么使他重新崛起！而那些整天为没有债务而兴兴然的人其实都没什么指望。所以一个人想要赚大钱必然先要尝一尝亏大钱的滋味。
WOLAI 只要我一直忧心忡忡就难有作为，但同样明显的是，只要我负债，就会一直忧心忡忡。
- 上杠杆的人多半已经是负债的心态操作，不是万分确定的行情别上杠杆。
- 负债做交易影响心态，不负债又没资金做，哈哈！你说让我怎么活。
WOLAI 这就是华尔街的另一面。它不是认为金钱无所谓所以善良，所以慷慨，它会明智地做出决定，因为生意应该这么做。我既感激他们的善良，又欣赏这种明智。
- 两害相权取其轻。让欠债的人得以喘息、东山再起，并怀着感激连本带利清偿债务是智慧的决策，甚至透出了些许温情😁
WOLAI 那些骚扰我的人并不理解如果一个人想在股票投机中成功，需要多么全身心的投入。
- 不说破产，就是你毕业以后，混的很差，还会想去参加同学聚会吗？人，都是环境逼出来的。不赞扬苦难和逆境，但是想达到较高的水平，苦难和逆境又是必须的。
WOLAI 我知道如果没有充足的资本，我就无法有效利用自己的良好判断力。没有充足的保证金，我就无法用冷静、不带偏见的态度进行交易。这种态度源自能承受一定损失的能力。我以前在下大赌注之前会对市场进行测试，而遭遇损失是测试中的家常便饭。
- 太像我目前的心理状态了，没有给你试错的空间，导致整个人都非常紧张。看待行情时，会被不算大的波动带动情绪，从而不能客观、冷静的观察市场。
WOLAI 只要我有充裕的本钱，就可以冒险搏一搏，但是，没有资金，冒险，即使是冒小小的风险，都是我无法承受的奢侈。六周耐心的等待，最终理智战胜了贪婪和希望。
- 太感同身受了！现在都是手机交易，太方便了，目前还不能做到理性交易。所以这是必须克服的第一道关卡。
WOLAI 等待最佳时机的那六个星期是我度过的最费力最耗神的六周，但我得到了回报，我现在拥有足够的本金可以进行规模交易了。光凭500股的交易我是永远都难有作为的。
- 原始资金的积累，总是很漫长。只有从一开始的小批量交易发展成真正能改变生活的大规模交易，股市就变得不一样了。
- 耐心等待，顺势而为，知行合一。三条中任何一条都难度极高，何况盈利的操作必须同时符合这三条，这也是我们小散很难盈利的重要原因。很多人，没有一条是及格的。致敬拉里，致敬asking！
WOLAI 不管牛市曾经如何帮我积累财富，只要退场的信号以来，我就会看跌；不管熊市曾经对我如何慷慨，只要退场的信号一来，我就会看涨。一个人不会宣誓永远效忠于多头或空头，他唯一需要关心的是判断正确。
WOLAI 牛市不是在光辉的荣耀中达到顶点转为熊市的，熊市也不是突然反转中见底转为牛市的。股市可能而且经常在股价开始普遍下跌之前很久就已经不再是牛市了。
- 这句话很重要：股市的走势是人们的预期，人们的预期不会突然全部变好，也会好突然变坏，这中间一定有一个过程，让人趋同于变好或变坏，那就形成了所谓的牛市与熊市。
- 股市的发展是一个过程，这个过程会不断的反复来实现牛与熊的变化。
WOLAI 虽然牛市的终结近在咫尺，但毕竟还没到来。
- 这就好比一辆行驶的汽车，虽然刹车已经踩下，但车不可能马上就停止更不可能向相反的方向倒去，我们要耐心等待这个过程的完全释放，然后再做决定。
- 所以就算是看到涨势没那么凶了，也可以等到确认回调，或者跌破自己设置的回调止损线（回调超过多少就卖出）就再决定卖出，这样会获利更多。
WOLAI 绝对不要妄图在最高价抛出，在最高点逃顶的心理是不明智、不健康的。如果没有上涨空间确定要抛出了，就在回档的第一时间抛出。
- 很多人已经知道要下跌了，但是总觉得还可以等两天，后面说不定会有一个高点，一次次的等待导致亏损越来越大。
WOLAI 如果我没有在前一天收盘前买进棉花的话，就不会亏损这40万了。这充分说明，一个人在小额操作中也可能快速大幅亏损。
- 很多时候你在自己不熟悉的标的上面。抱着玩一玩的心态买一些试验仓。可能会让你越陷越深，从而带来一些意想不到的巨额亏损。
第15章 商战不是人与人的争斗，而是眼光与眼光的较量
WOLAI 人的生命本来就是一场冒险，从摇篮到坟墓的整个过程本身就是一种赌博，因为我没有预知未来的能力，我会选择平静地接受一切。
- 任何事情都有可能发生。人看问题是片面的，没有人能够面面俱到，百密一疏。这个市场上豫兮若冬涉川，犹兮若畏四邻。
WOLAI 剧作家们所谓的商战其实并不是人与人之间的争斗，只是商业眼光之间的较量。我设法只相信事实，并根据事实行动。这就是投机大师伯纳德·巴鲁克成功赚钱的秘诀。有时我没看清事实，或者没有看清所有事实，或者没有提前看清事实，或者没有做出合理的推断，只要这些情况发生，我就一定会亏钱，因为我出错了，而出错的代价就是亏钱。
- 这里还是强调并不是一个个分散个体的争斗，而是对于大势，对于行情的解读，谁拥有更好的眼光，谁能把市场的运动看的更清楚。着眼点始终放在局面上，而非个体之间的争斗。作者与此处一再强调这一点，说明我们平时很多时候是把着眼点放在一个个的争斗主体，而非大局。
- 不要把亏钱的原因责怪给不公平，这是非常现实的说法。 最近读了几段禅中说禅的文章，她也在说，市场的每一个变化，都是当下所有力量交汇形成的结局。 看不见事情的全貌，没有正确估量各方力量的推动效力，就可能会做出错误的决定。 在股市和期货市场上，看不清事实，结果就是亏钱。糊里糊涂的状况下，即便侥幸赚了钱，也一定会在某一天“不小心”亏掉。 职业投机，是一种技术。跟电工、程序员没什么区别。做有充分确定性的事，并在日复一日的交易中不断尽善尽美，这是技术人员与赌徒最大的区别。
- 在很多时候，因为片面主观或过于相信别人让自己看到的信息而产生错误的判断让自己产生了亏损。
WOLAI 这笔交易让我承受了巨大的损失，但我始终确信自己的观点是正确的。显然是我没把握好买进的时机，但我肯定咖啡会像其他商品一样上涨。
- 一个确定性比更大的利润更重要，要等信号确定出现了在行动，再次说明了这一点。
- 看对大势之后还要看对时机，比如大盘跌久了肯定会上涨，但是大幅上涨的时点还是要进行研究的
WOLAI 被打压下去爬不上来的股票是本身就有问题的股票，因为它得不到内线买进的支持；只要有打压股价的行为，即不正当的卖空，通常就会出现内部买进，价格不可能持续走低。
- 当股票被高强度的打压下去，没有人接手，说明它本身的价值已低于目前的价格了。
- 好公司不怕打压，每一次打压都是补仓的机会，但凡被打压起不来的公司，都是哈公司，要远离。
第16章 如果有唯一的内幕，那也只能是老板的行事风格
WOLAI 没人想靠头脑挣钱，所有人只想轻松赚钱，只想赚一定会赌赢的利润。
- 轻信他人主要是因为自己缺乏主见，自己的主让别人给做了
WOLAI 这些人错误地认为150点开盘卖出的股票降到130点是很便宜的，而降到120点就是捡了个大便宜。
- 这就好比标价300的衣服，有一天打折说150卖，好多人都会去抢，因为他们觉的占了便宜，其实这些衣服前天可能价格才80元。哈哈。
- 这就是估值体系的重要性了，光看涨跌太容易蒙骗人了。
- 经常听说股民追涨杀跌亏钱，其实半山腰“抄底”亏得也不少。
WOLAI 张开耳朵听信小道消息是一件容易事。有人明确地告诉你如何做能得到快乐，而你又乐意听从别人的意见，从而迈向幸福，大跨步迈向内心欲望的满足。这不是被渴望蒙蔽了双眼的贪婪，而是被懒得思考束缚了的希望。
- 独立思考，独立判断，才能活得清楚，死得明白，靠听消息，命脉就被别人掌握，会被玩弄于股掌之间，失去自我！
- 直接抄试卷答案不仅省脑力，还省脑子。只追求结果而彻底抛弃过程，就要做好接受任何结果的心理预期。
WOLAI 过度沉迷于希望导致人们相信奇迹的存在。有些人会定期陷入无限制的希望中，长期沉溺于希望中的人和醉鬼无异，因为他们都是典型的乐观主义者。这样的人会听取内幕消息。
- 把偏见留在场外，新手总是过于期望买入的股票立马上涨，尤其是被套的股票立马就能解套，正如大阴线下砸的股票，次日反包毕竟是个小概率事件。
- 听取别人意见是自己没有判断力，就是没有交易模式。
- 这是散户不割肉的主要原因。太主观是韭菜的通病。
WOLAI 我从不试图抄底，也从不刻意逃顶。
- 翻译一下：我只在市场出现明确信号时跟随。
- 试图逃顶和抄底确实是普通股民常犯错误，人性使然吧。
- 这句话的意思是当股价没有进入上涨趋势前，不买入；当股价没有表现出明显的下跌趋势不抛售。也就意味着，当股价已经涨了一定幅度，确认会继续上涨之后，他才会买入。当股价涨幅疲软时，再卖出。这样能确保自己不会忍受买入下跌的痛苦，也不用后悔股价继续上涨。
- 抄底、逃顶存在着很大概率的投机，这种运气能碰到几次呢，所以不要去为买高几个点，卖低几个点而去懊悔。
- 从投机的角度来说，抄底、逃顶都是极小概率的事情。投机的科学就是要摒弃小概率操作，而去追求大概率事件。
- 秀极限操作爽一时，而那些喜欢极限操作的人故事都不长。
第17章 理由不一定说得出，说不出的理由总是最充分的理由
WOLAI 经验丰富的操盘手常常能迅速操作，以至于根本说不清楚所有理由，尽管如此，说不出的理由却都是充分的好理由，因为它们建立在事实的基础上的，而这些事实是他从职业角度通过多年实践、思考和观察积累起来的。
- 直觉并不总是臆测的，还有可能是经验丰富的投资者资深沉淀多年的潜意识。
- 不抱侥幸心理，依据客观观察做出决策。
WOLAI 我发现在投机中，自己的经验能给你带来稳定的利润，观察则会给你提供最好的内幕消息。
- 太精准了！不得不佩服拉里，如果不是深有体会是很难总结出如此准确的观点。
WOLAI 我的经验告诉我：不要随便买进拒绝与板块中的领涨股步调一致的股票。
- 板块轮动，也不一定。花无百日红，提前埋伏不追高。前提是这个板块有价值有热度。
- 捡便宜是需要真功夫的，功夫不到家往往是便宜没沾上，亏吃了一个够！
- 只做龙头，龙一买不进就买龙二或者中军，千万不要因为贪便宜去做补涨，不然吃肉赶不上，挨打不落下。
- 大板块行情趋势都在涨，其中的个别股仍在跌，那就没必要去选择他
WOLAI 我没有因为亏损100万而对棉花市场怨恨不已，没有因自己犯了大错而自怨自艾，更没有因为在费城回补空头后成功弥补了亏损而沾沾自喜，我的交易头脑只关心交易问题。我认为我可以说，弥补最初的亏损，靠的完全是我的经验和记忆。
- 所有一支股票其实可以反复做多或者做空，不用频繁去寻找新的标的，围绕几个熟悉的标的反复薅羊毛就可以了。
- 就算是以前一支股票亏损过，在看到有上涨趋势的时候也要买入，忘记也是一种境界。
- 我们很多时候不能及时改正观点而错失行情，有的票反复操作，因为时机不对而错，最后行情来了，因为赌气而错失行情。
- 终于明白他说的记忆了，不是指标、图表等等冰冷的数字，而是市场温度的记忆，最小阻力方向的记忆。
- 所谓的盘感本质上是经验积累与模式识别后的有效应对策略调用，是一种浸淫多年形成的“肌肉记忆”。如果不加以复盘和总结，它就永远停留在一项类似久病成医的、玄学般的、时灵时不灵的被动技能。
- 使我想到了每次出现大的亏损，总会使我感觉到害怕。害怕再次交易，害怕再次亏损。使我好长时间不敢交易。
第18章 投机者的勇气，就是有信心按照自己的决定进行交易
WOLAI 投机者必须对自己及自己的判断充满信心。
- 信心建立的前提是有明确的计划以及交易系统
WOLAI 市场在某一时间的走向不能决定我的对错，只有涨势或跌势的特征才能决定我的立场正确与否。
- 这里已经触及脱离表象看到内在性质，股价会有阶段性调整，但作者对其内在性质特征的认知没有改变。
- 在趋势面前，偶尔的急拉急跌我们都称之为毛刺。
第19章 人性不变，陷阱不变，现在犯的都是前人犯过的错误
WOLAI 今天的炒作者不必在意这些前辈的做法及其效果，如同西点军校的学生不用通过学习古人的箭术以增长自己的弹道学知识一样。 WOLAI 但是，研究人性会让你受益匪浅。比如：人类为何轻易相信自己愿意相信的事情？人类为什么允许自己——其实是鼓励自己——受贪欲或粗心的影响？很多人都曾经为自己的贪欲和粗心付出过金钱的代价。今天的投机者仍然充满了恐惧和希望，所以，对投机者心理的研究仍颇具价值。
- 有用的是现代心理学和行为经济学是吧？
- 社会进步会推动工具的革新，但人性却是亘古不变的。
WOLAI 股票投机的成功原则的基础是：人类会在将来犯过去犯过的相同的错误。
- 历史总是踏着相同的韵脚
- 人性这东西亘古不变！投机者只有克服人性的弱点才能立于不败之地
- 股市没有新鲜事，现在发生的，在过去也曾发生过，但历史不会简单的重复
- 一百年前的话，放到现在的投资市场仍然适用。 因为有共性啊。 相似的脑组织和趋同的文化共同塑造出相类的决策方式。
WOLAI 傻瓜总想不劳而获，而市场的繁荣总能很容易激发由贪欲和暴富思想引起的赌博天性。赌博就是想不劳而获，这样的人注定都要付出代价，以得到天上不会掉馅饼的结论。
- 市场的凋落，也会引起恐惧和失望。
- 历史总会反复出现。
WOLAI 他要的是长期投资，而不是耍着股价玩，让它忽上忽下。他早就看出，拥有铁路公司才能真正赚大钱，而不是在证券交易所的大厅里操纵铁路股票。
- 找一门好生意，而非投机。
- 巴菲特应该也是类似的想法，所以他一般会选一个赚钱多公司，然后把自己买成公司的大股东，长期持有，赚公司成长的钱，而不是股票波动的钱。 对于我们普通人，应该把精力放在工作主业上，炒股就炒那些自己熟悉的行业的龙头公司，低点买入，长期持有，赚行业成长的话钱。
第20章 让一只股票看起来活跃的最好方式就是让它真的活跃一段时间
WOLAI 拥有成功投机者应该具备的最佳心态。他从不与大盘作对。他有勇有谋，而且一旦发现自己错了，能立刻回头。
- 有错就要认，挨打要立正，真正的高手从不与外物怄气，只和自己较劲。
- 不要与大盘作对：按最小阻力方向行动；知错能改，立即行动！
WOLAI 老一辈才是奇才，充满智慧！事实上，最好牢记炒作的一条规则，基恩和一些能干的前辈熟知这条规则：尽量把股价炒到最高，然后在下跌中抛给股民。
- 这个确实是智慧，因为正常人都是在股票上涨时候抛盘，因为这样卖出的价格都比较高。
- 哈哈哈，所以是频繁制造可抄底的假象对嘛？也因此有了一条谚语“新手死于抄底”😆。
- 所以趋势坏了就跑，不要期待反弹。就认亏，害怕损失扩大。
WOLAI 我应该让交易者和散户明白，总有人会在股价下跌时买进。股票在没有支撑力量的时候就会变得越来越疲软，大家就会纷纷卖出，而我的这种操作既可以阻止专业人士鲁莽放空，也可以阻止恐慌的散户急着出清。这种回补操作是我所谓的稳定工序中的一环。
WOLAI 要想把某只股票散出去，就要把它炒到尽可能高的价位，只有这样才能散出去。我重复这句话，是因为这非常重要，而且广大股民显然认为，还没达到最高价时候就应该继续买进。
- 选股之所以要选这样的标的，是因为内线集团志存高远，一定要做市场龙头，这样也才能收益最大化。如何识别这样的品种，需要不断总结。特征之一，就是涨势的流畅性，无论哪个时间周期，没有到顶部，它都没有呈现出抛压状态，流畅性是重要特性。后面可能还要慢慢咀嚼市场，才能把握更多盘面语言。
- 以前一直不明白，今天终于有一点理解了，为什么不在上涨过程中一路抛出，因为像这样的操作，会将标的打造成强势股，而强势股的回调在市场环境合适的时候吸引大量的买盘，一路强势上涨到100的公司，回调到90的时候多么诱人，尤其是下跌并没有多少成交量的时候。 当然，操盘也有在上涨过程一路卖出的，比如李彪做庄亿安科技，货出完了，该股还上涨了20%。 各有理由，各有应用场景，不可一概而论。
- 要想赚取最多的钱就应该等到股票开始下跌时再抛售，否则很有可能抛在了半山腰。
第21章 止损和止赢同样重要，在能够脱身时尽快脱身
WOLAI 股票炒作的基本原则是要拉抬股票以便卖出。但你不会也不能在上涨的时候大量抛出。只有在股价从最高点往下跌时，才能大量抛售。
- 下跌时候出货，所以这个时候千万不能伸手接飞刀，与趋势作对。
- 在股价下跌过程中抛售，这就是下跌趋势一旦形成，就没有什么事情能阻止进一步的下跌。
- 主力在上涨过程中卖出的话可能会形成抛压，阻止股票上涨趋势形成，进而无法吸引足够多的散户接盘。
WOLAI 我可不是因为做空股票才看淡后市，而是因为看淡后市才做空。我只有先看跌才会卖空。操作方向错误是赚不了什么钱的，在股市中尤其如此。
- 不是因为持股才看多，而是因为看多才持股。
- 胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜。
- 所有的判断都是依据客观事实，而不是因为持有股票而做出意淫。
WOLAI 经验能教会人很多事情，违背经验行事就是重复交学费，而且会败得很惨。违背常识行事更是不应当。
- 任何事的成功法门都是多学多练多总结，形成正向的经验积累，然后就等成功的那一刻了。
WOLAI 摩根集团向民众发行债券，客户是投资者，而炒作者向民众卖出大宗股票，客户则是投机者。投资者力求从资本中获取稳妥、长期的回报，而投机者为的是快速获利。
- 这里也可以看出最具爆发力的品种为什么会凝聚市场大多数力量持续关注和跟进，是因为无法抗拒的暴利诱惑，每天在市场交易的人都是投机者，投机者最大地购买动机，就是快速赚取暴利，所以如果你是交易者，你就是投机者，投机就需要保持投机的跟进而不是投资。
- 简单区分投资者与投机者及二者盈利模式的不同。
WOLAI 炒作者必须把市场目标定位在投机者上，因为只有他们会为了高额回报的机会而冒更大的风险。
- 确实如此，不同的资金持有者，买入的依据和目的是不同的。只有超级强势的品种，才会吸引市场中每天在流动的资金，而那些投资资金是不会跟随短期波动进行流动的。
WOLAI 我对这些报道的唯一反应就是好奇，我不明白它们是如何产生的，更不知道为什么会传播得非常广泛，同时我也为谣言传播的速度之快深感惊奇。我的证券商朋友们会接二连三地来告诉我同样的故事，每个人都有个新版本，每个故事都有些变化，变得更加详尽，并更加离谱。
- 时至百年后的今日，这种情况任然普遍存在 自媒体的诸多引导，更是加剧这种情况，大多数人对真相事实不感兴趣。
- 想起韩寒说的一句话，名声就像后脑勺的头发，自己不知道什么样，别人却一清二楚。但是名气这东西不等于事情。
WOLAI 当希望遮住了人们视线时，大家便看不到股价的最高点了。普通人会看到，一只股价在12-14点时没人买进的股票突然涨到30点，这应该是最高价了，可它又涨到了50点，绝对不会再上涨了，可它紧接着又涨到了60点、70点、75点。这时，大家坚信这只几周前还不到15美元的股票不可能再涨了，可它又涨到了80点、85点。
- 不要因为一个股票的价格太高而不敢买入。
- 这让我想起了去年的原油(及中行的原油宝)那是抄底，然后一直抄一直跌，到零附近加大仓位抄，结果人家跌成负数了，还是负很多，哈哈。
第22章 没有永恒的朋友，利益共同体只在有限范围内有效
WOLAI 由于种种原因，我不想和这件事扯上任何关系，但是我欠吉姆一些人情，而且他坚持让我看在他的面子上出手相助，这让我无法拒绝。
- 能不欠人情最好不要欠，因为人情是需要还的，而且有些人情不太好还，所以能谈钱时最好别谈感情，能和银行贷款就别找熟人借。
- 当你欠人人情时，别人就会道德枷锁于你，这个时候你无论作何都会受制于人，把你的独立自主权交到了别人手上（事与愿违）。
WOLAI 如果最成功的炒作指的是炒作者以最小的代价达到预期目的，那统一炉具交易绝对是我交易生涯中最成功的一次。
- 啥年代都一样，如果现在有新闻说巴菲特看好A股中的那一支，我相信老巴信徒也会这么干的。
WOLAI 多次经验让我认识到，发脾气的投机者注定玩完。
- 理性又情绪稳定，是很难得的品质。
- 胸有激雷而面如平湖者，可拜上将军。 任何时候都要让自己保持最大努力的情绪稳定。
- 想做投资先磨练人性
WOLAI 告诉你，一些无辜的人因为听信了“我”的内部消息而亏钱，一想到这事儿我就很难过。或许你现在能理解为什么我从来不散播内部消息了。那位无辜的女裁缝亏了钱，这让我觉得，我比沃尔夫更有抱怨的权利。
- 完全理解。那三位是因为没能抓住机会把货出掉，livemore是因为他们做的事情对自己周围的人产生了负面影响。别人亏得是钱，他亏得是个人声望。
- 再次证明，不要听信内部消息。
- 如今相比上个世纪更是一个消息满天飞的时代，普通投资者虽然没有散播消息的能力，但甄别出有效信息，并且不受那些乱七八糟的信息所影响，坚持自己的投资策略，这才是我们需要学会做的事。
第23章 内线和股民的心理博弈中，刻意地误导舆论总会笑到最后
WOLAI 股票投机永远不会消失，因为人性不希望它消失。
- 人性中的贪婪与虚荣，恐惧与希望，成为每一次交易的最大的敌人。
- 投机永不眠。
WOLAI 无知、贪欲、恐惧和过度的希望都是投机者的死敌。
- 控制才是最好的投机方式。
- 人性如此。
- 反人性。
WOLAI 你不仅要研究如何赚钱，还要知道如何避免亏损。知道什么不该做，和知道什么该做一样重要。
- 投资中，避免犯错和做对事情一样重要。
WOLAI 我坚信，如果不允许媒体刊登匿名的利多消息，就是那些促使大家买进或继续持股的消息，股民们的损失就能大大降低了。
- 平时不要关注媒体关于股市的资讯，特别不要相信中国特色的专家、学者的话。
- 股民缺乏自身判断，容易被媒体洗脑。
- 尽信书不如无书。消息多了就分不清了。
- 的确如此，所以最好的办法是投资者自己按照独有的思维框架分析，独立思考，做出自己的判断，不要被大众媒体和各种内幕消息所误导。
WOLAI 股民们应该铭记这一点：股价长期低迷的原因绝不会是空头掼压。一旦某只股票持续下跌，你可以肯定其中一定有问题，不是市场有问题，就是公司本身有问题。
- 所以不要贪便宜去抄底做埋伏。
- 一定是本质出了问题。
- 看得很透彻，不愧是投机之王。
- 市场是最真实的，价格反应真实情况。
WOLAI 在牛市中，尤其是市场繁荣时期，广大股民一开始都能赚钱，可后来都因为流连于牛市不肯收手而亏损。
- 因为这牛市中有股票短暂回调后又创新高，这会强化投资者记忆。但需要注意，不管怎么样，它回调破周线计划就要卖出。道理我没有懂，看到火车来了先下轨道。我以为我懂，其实还是不舍得，害怕这都顺风车就要高飞。其实只要不可亏就是胜利。先为不可胜，等待可胜。希望我能记住自己说的。
- 分清楚真下跌和假下跌，找原因不是自我安慰，而是寻根问底动态看待逻辑正确性。
第24章 有些人有时候能打败某些股票，但没有人能永远打败整个股市
WOLAI 股价上涨时，不要问它为什么涨，持续买进自然会推动股价上涨。只要股价持续上涨——上涨中偶尔会出现合理的小幅回落——继续跟进就是稳妥的操作。但如果经过长时间的持续上涨后，股价突然回档，逐渐开始下跌，其间虽偶尔小幅反弹，你就明白，很显然，最小阻力方向已经从上涨变为下跌了。
- 上涨趋势：一个低点比一个低点高 下跌趋势：一个高点比一个高点低
- 最小阻力方向会形成通道。
WOLAI 华尔街的专家们都知道，根据内线消息操作，会让你加快破产进度，它比饥荒、瘟疫、作物歉收、政治调整或其他正常的意外事故带来的摧毁效应更迅速，更彻底。不管是在华尔街，还是其他任何地方，都没有通往成功的康庄大道，既然都是羊肠小路，何必再用内幕消息堵塞前进的路？
- livemore在本书中的最后忠告。
- 明白这个，会让我们的操作趋于简单，要么长期高股息的公司，要么周期性的持有优质周期股。万物皆周期，今天的成长股将是明天的周期股。周期是行业问题，只要这个行业还在，那在周期底部持有这个行业的优质公司一般还是可以挣钱的。
经典语录
- 要成为伟大的投资家，你不需要极高的智商。你真正需要的是正确的性格。你需要能够将自己从别人的观点或看法中抽出身来。你需要能够看清一家企业、一个行业的真实情况，并且能独立评估一家企业，而不被别人的看法左右。
- 尽力对传统的知识进行质疑，并努力避开周期性席卷华尔街的非理性行为和情绪。这种行为经常导致虚高的价格，最终带来永久性资本损失。不要忽视冷门的公司，它们往往提供了绝佳的投资机会。
- 投资那些为股东带来高收益的公司。长期来看，股价的上升与股东投资所得的公司盈利具有最直接的联系。由于比账面盈余更难操纵，因此现金流是另一个很有效的准绳。尽力鉴别出那些能稳定地保持高于平均水平盈利能力的公司。
- 评估管理层可以考虑四个问题：1.管理层与公司的股份是否有实质的利害关系？2.管理层与股东打交道时，是否正直坦率？3.管理层是否愿意剥离非盈利业务？4.管理层是否会用超额现金回购股份？
- 只支付合理的价格，即使面对的是优质企业。如果价格太高，即使世界上最好的企业也不再是好的投资标的。
- 寻找有可靠跟踪记录、强效管理层、大概率持续稳定增长、有定价权、有财务优势、有回报股东记录的低估值企业。
- 不要根据别人的分析报告或卖方研究员的言论来寻找投资机会。华尔街那些人通常口才一流，受过高等教育，聪明机智，说服力也很强，最好的对策是离他们远一点。
- 投资组合应该由一系列合理估值的公司构成，并且投资者应当有信心地认为，这些公司在三至五年后，规模会变得更大，盈利能力会更强。
- 时间，是优秀企业的朋友，是平庸企业的敌人。
- 市场经常是有效的，这个观察是正确的。但进一步认定市场总是有效的，这就是错误的。这两个命题的差别就像白天和黑夜一样明显。
- 上帝没有给予人类总是无所不知的天赋。但上帝给予那些努力工作的人——那些仔细研究，寻找错误定价赌注的人们——偶尔发现的机会。聪明的人会在这些机会上狠狠下注。他们有胜算把握就下一大笔注。其他时间里他们不下注。就这么简单。
- 以合理的价格买入一家极好的公司的股票比以极好的价格买入一家一般的公司的股票要好得多。在买进股票时，总要寻找有着一流管理层的一流公司。
- 如果你分析过那些长期取得成功的价值投资者，你会发现他们中的多数人都操作那些鲜有人关注的股票。
- 如果你喜欢上一只股票，你就准备好持有它然后什么都不做。
- 将少数事做好。如果你发现你对少数投资项目理解得很好，那就满仓买入它们。
- 当一家公司即将关门时，千万不要押宝公司会奇迹般起死回生。
- 持有集中头寸的诀窍是买一家你不会亏太多，同时知道自己为什么有可能赚很多的公司。
- 好的性格的表现——能够忽略投资收益的日常波动。尽管投资的每日波动明显短暂且不甚重要，但它们合起来却对市场产生了过度的甚至是荒诞的影响。能够忽视这些日间波动的投资者相比那些从这些波动中寻求收益的投资者拥有巨大的优势。
- 将精力集中在长期投资上的一个必然结果是要承担短期内收益劣于市场的风险。
- 正确的投资之道是将大笔资金投入你认为自己了解，并且对其管理信心十足的企业中。指望广泛投资那些你不甚了解，也没有理由抱有信心的企业，借此把控风险，是一个错误。
- 可能的利空影响可以通过审慎的分散投资得到很好的缓解。但是，为了将投资组合风险降低到可接受水平，所需要持有的股票数目也不必多，通常情况下，持有不宜超过10只股票。
- 高质量的公司比按清算价值折扣价买入的股票能够提供更多的安全边际。
- 每个头寸都有专家告诉你为什么你完全错了。有些人会在本性上想坚持赌下去，而其他人则恐慌并退出。最终，所有问题都回到性格上来。
- 每一位交易员都必须发现、建立一套适合自己的交易方法。
- 对一个机构投资者或其他严谨的投资者而言，总是考虑在下跌的市场中是否应该减持或继续持有股份，或对自己管理的投资组合的贬值感到备受谴责，实在没有必要，更远非责任所系。
- 对一位投资家而言，最根本的是聚焦于，或者说应该聚焦于长期回报，并应当只根据这些来单独做出判断。在市场跌入深谷时清仓股票谋求套现的这种观点不仅荒诞，甚至对整个系统来说，都是一种破坏。
- 如果从事证券交易，出现巨幅波动本身就是不可避免的。
- 选股的第一种做法是自上而下，重视行业投资配置而不重个股选择。另一种做法是自下而上，重视个股选择而不重行业配置。
- 选择投资机会的标准是：这些股票相较于若干年后其可能的实际内在价值或者潜在内在价值，以及相对于当时市场上的其他备选投资机会，已经显得很便宜。重仓买进这些股票，无论发生什么情况，坚定地持有。持有期也许会是很多年，直到实现了预期的收益，或者有明显证据表明当初的投资是错误的。
- 要有全局观念。看个股前，先看大盘和整个行业。
- 股市并不会因投资者个人观点，就上涨或下跌；它们上涨是有内在原因的。
- 等待机会时一定要保持耐心。
- 保持专注，尤其是当市场来行情的时候。
- 市场永远是对的。
- 在建仓之前就计划好卖出点。
- 如果你对你的持仓不确定，那就立即退出。
- 股价的变化时间早于基本面的变化。
- 如果市场没有对股价正确地做出反应，那么这是一个背离标志，应警惕。
- 一旦错了立即改正。
- 亲自做调研并相信你的研究成果，不要受其他人的影响。
- 理性投资是一定要坚持的原则。如果你让感情左右，难免会做出错误的决定。
- 如果你决定要以交易为生，那么你必须要严肃地、全身心地投入。
- 股价比过去低了，并不是买入的理由；股价比过去高了，也并不是卖出的理由。
- 一只市盈率较高但收益增长率也较高的股票，比市盈率较低但收益增长率也较低的股票上涨空间大。
- 假如你正在经历身体上或者情感上的伤害，请你立即停止交易。
- 永远都不要赌，谁也输不起。
- 如果你怎么也找不到一只值得投资的上市公司股票，那么就远离股市。
- 我们不能左右市场何时出现买入的机会，但我们可以控制自己的交易行为，耐心持币，直到买点出现。
- 把自己的投资组合配置在市场上表现最好的股票上。
- 制定行动计划和控制亏损是交易的关键。
- 运用你自己的交易哲学来建立一种胜算高的交易方法。
- 直觉是经验和才能的融合，只能依靠自己在市场中悟到。
- 复盘过去的交易，可以洞察未来。
- 耐心和控制风险是股票交易者的重要品质。
- 我不相信投资者能够预测市场，我只信奉购买杰出公司的股票，特别是那些被低估的杰出公司的股票。
- 作为消费者，你的消费经验有助于你发现零售行业的好股票。
- 购买自己了解的公司股票。
- 回购股票是上市公司回报股东的最简单也是最有效的方法。
- 成功的股票投资者应具备的个人素质包括：耐心、自立、深受痛苦的忍耐力、胸怀宽广、超然、终身学习、谦逊、灵活、冷静。
- 收益和资产是决定一家公司是否有投资价值的关键两点。
- 虽然你不能准确预测公司的未来收益，但至少你应该了解公司为高收益所制定的发展计划，然后你就定期查看公司实施这些计划后的效果。
- 一家公司可以用5种方法增加收益：降低成本，提高售价，拓展新的市场，在原有市场上提高销量，重振、关闭或者剥离亏损的业务。
- 在下单买进一只股票前，我会按下暂停键，再问一遍自己：我买这只股票的理由是什么。
- 当你分析研究一家公司时，实地调研会使你的分析更加准确。
- 一个被市场验证的投资原则：市盈率与净利润增长率相等，是衡量股价估值的准星。
- 公司净利润增长率是市盈率的2倍或者更高的股票，获利概率大。
- 每股现金流是分析一家公司的重要指标。
- 负债是一家公司抵御危机的重要指标，不可不看。
- 公司财务报告上的账面价值往往与公司的实际价值相脱节，隐藏巨大风险和机会。
- 当存货增长速度比销售增长速度更快时，要十分警惕。
- 如果你找到了一家每年都能给产品涨价同时又不会降低市场份额的公司，你就找到了一个绝佳的投资标的。
- 如果我决定长期持有一只非周期性行业的股票，那么我就选择一家税前利润率相对较高的公司；如果我打算在行业出现复苏拐点时持有一只周期性行业股票，我就选择一家税前利润率相对较低的公司。
- 投资周期性行业公司应密切关注存货变化和供需状况。
- 投资一定要有耐心。
- 应根据公司资产的真实价值而不是账面价值来买入股票。
- 质优股票就长期持有。
- 何时卖出股票取决于你买入股票时的理由是否发生了变化。
- 周期型股票的最佳卖点是，当公司增长达到顶峰或周期即将结束时，通常出现库存大幅增加，而且公司销售放缓，大宗商品价格下跌。
- 股价长期走势取决于公司盈利成长性及可持续性。
- 不断地寻找价值低估更厉害、获利机会更大的股票，来替换掉手中现有的赚钱机会相对较小的股票。
- 和每一次经济衰退结束时一样，周期型股票又开始引领股市创出新高。
- 投资周期型股票，重要的是要抓住正确时机及时抛出，获利了结，否则，高涨的股价会跌回起点。
- 如果发现公司基本面恶化，要果断地第一时间全部卖出。
- 影响股价的增长率是收益增长率。高收益增长率是牛股的关键所在。
精彩点评
WOLAI 投资需要具备的习惯素养和可能面临的人性缺陷，其实在生活的其他方面都一样存在，只是投资的特殊性把回报与损失放大了、变即时了。在普通的工作和生活中，保有陋习无非让人事业停滞生活乏困，但都是能勉强继续过的，投资不行，会很快被清洗出局 — 豆瓣：然犀
WOLAI 当做股票入门的书来看，我觉得这本真的是再合适不过。偏重于技术层面而不是理论层面的回忆录，仅仅涉及一小部分的专业概念，更多的是原则和经验。引起了对股票的更大兴趣。 — 豆瓣：噜噜叫夏天
WOLAI 读完才发现，华尔街的财富果真是由一代代散户不断犯同样的错误所造就的。这本书很适合送给身边亏钱的亲戚朋友，劝他们早点放弃投机，开始投资。 — 豆瓣：yihan爱书橱
WOLAI 投机者最大的敌人往往是他自己，因为人类有希望与恐惧的本性……成功的交易者必须克服者两种根深蒂固的本性，彻底改变冲动的天性。他应该居安思危，处变不惊，时刻提防损失的扩大，同时尽可能增加利润。 — 豆瓣：Fiona
WOLAI 1.投机只有九个字：买的重，拿的住，止的损。2.没人能跟对所有的波动，正确地评估环境，看对大势，放对仓位，并坚如磐石，你才能赚大钱。细小波段的诱惑是难以抵制的。3.高手不会关注亏钱，只会关注游戏本身，也就是他为什么会亏钱。首先弄清自己的思维习惯和局限，其次他要设法避免二次犯错。4.作为一个交易商，你必须坚持自己的原则和交易体系，避免如下错误：以貌似真实可信的基本面事实和数据来代替你对市场的观察和解读；失去独立思考的能力，以别人的方式来解读市场环境；没有根据投机的原则进行阶梯式地逐步吸入，而是轻信基本面的信息做一次性的大量买入；当市场没有向预期的方向发展时，不去斩仓，反而竭力撑盘；为了摊薄亏损品种的浮亏而抛售有盈利希望的品种；依赖别人的高明分析而背弃自己多年积累的经验。 — 豆瓣：姜锦荣
WOLAI 1.投机只有九个字：买的重，拿的住，止的损。2.没人能跟对所有的波动，正确地评估环境，看对大势，放对仓位，并坚如磐石，你才能赚大钱。细小波段的诱惑是难以抵制的。3.高手不会关注亏钱，只会关注游戏本身，也就是他为什么会亏钱。首先弄清自己的思维习惯和局限，其次他要设法避免二次犯错。4.作为一个交易商，你必须坚持自己的原则和交易体系，避免如下错误：以貌似真实可信的基本面事实和数据来代替你对市场的观察和解读；失去独立思考的能力，以别人的方式来解读市场环境；没有根据投机的原则进行阶梯式地逐步吸入，而是轻信基本面的信息做一次性的大量买入；当市场没有向预期的方向发展时，不去斩仓，反而竭力撑盘；为了摊薄亏损品种的浮亏而抛售有盈利希望的品种；依赖别人的高明分析而背弃自己多年积累的经验。 — 豆瓣：姜锦荣
WOLAI 在股市上，之所以有这么多人多年研究最后却难以盈利，根本在于难以抵挡的诱惑。如戒毒者一般，你必须在毒瘾发作的时候不去碰毒品，这有几个能做到呢。 — 豆瓣：枕鸿
WOLAI 明白自己的弱点是一回事，太多时候选择的是视而不见或以为自己可以战胜。就在那么不经意间，已被对方占领利用。拿人手短绝对没错，那个“抽雪茄”对谁都和善的老头不就是这样。给你的足够足够多都来不及清醒和回味，漩涡够大，沦陷才够深。 — 豆瓣：熙fun心理
WOLAI 像读故事书，很有趣，作者在股票和期货市场的投机经历，起起伏伏，曾像国王般获得同行赞誉，也曾操作错误，迅速破产，却又东山再起。大起大落的人生，需要坚定勇敢的心态才能不被击垮。很显然，从投机中赚钱并不是一般人能做到的事情，需要专业而高超的操作技巧和非比寻常的观察力、勇气、以及承认错误并承担一切损失的担当。普通人更适合长期稳定，赚钱合理利润的价值投资。但这并不妨碍这本书的价值，投资或者投机，对股市的观察理解和心态的理解是相通的，只是因为目的不同而采取了不同的策略。投资想要通过长期持有有价值的股票，赚钱稳定而合理的利润，用安全边际，减少风险。投机想要通过短期操作，赚取巨额利润，同时要承担损失巨大的风险。但为了避免风险，即使是投机也要保持坚定的投机纪律和平稳的情绪，冷静客观地观察大盘走势和正确的时机。 — 豆瓣：梅子
WOLAI 很有意思 在2015.4.13日，我给了一星的评价 到了时隔2年半多之久的今天 我认为他是一部伟大的著作！值得反复阅读！ 至今虽然看的书不多，但从未有一本书给我这样的感觉。 有几点 1.显然当初是无知的，当然，时至今日，知道的越多，越感觉谦卑，真的是这样。 2.livermore是讲逻辑的，他的操作我认为没有问题，甚至后世的欧奈尔等也学的livermore，我认为他是败在了人生意义的虚无上。（一个人，投机也好、投资也好，钱的意义如果仅仅换来了堆砌的物质生活，这是极其不牢固的。虽然没看过巴菲特的著作，但两人最大的区别，则是对钱与生活的看法） 3.为什么是一部伟大的著作？为什么又是一部值得反复看的著作？ 因为他辉煌却谦卑回忆过去种种，这是伟大。而这样的人生，需要普通人如你我经历几辈子才能体会？ — 豆瓣：韦台
WOLAI 虽然Livemore最擅长的大额做空和大额试探在现在已经很难实现，但是他的基本观点还是很有价值的：关注市场总体行情，关注板块总体走势，相信自己的判断，不道听途说，不随波逐流，有些判断方法还跟蜡烛图那本书重合了呢。但是出版社不太厚道，纸质差，有错别字。 — 豆瓣：只有猫知道
WOLAI 百年过去了，规则趋于复杂，监管趋于严格。但限制不住的还是最根本的人性，希望，贪婪和恐惧，引诱着无数投机者以过往那些传奇般的造富神话为目标，不断追涨杀跌，在股市或苟且偷生，或惨遭淘汰，只有极少数集天赋，努力和幸运于一身的人脱颖而出，再次成为芸芸追随者的新偶像。投机就像山岳一样古老。 — 豆瓣：岁月忽已晚
WOLAI 人格的洗练要用人生的起落砸，意外事件和市场看似不可预测，但背后的欲望总是恒定。水往低处走，钱往阻力最小的地方流，人却总随大流，在五一假期读这本书，看景区熙攘摩肩接踵，觉得和市场很像。 好一点的书，和精彩的人生，都像哲学。 — 豆瓣：xi_
WOLAI 韭菜认真读完了，明白了自己被割的详细过程😭好好存钱，不要妄想着在市场中挣点零花钱 — 豆瓣：一盏月光
WOLAI 作者回忆录，很亲切实诚，毫无保留。当故事一样看，很有意思，起起伏伏，惊涛骇浪。他经历的各种事件和从中的收获，对自己的认识，从错误中学习。可惜自己根基太浅，书的翻译专业名词有时不对，看不太懂具体的操作和逻辑。但看曾经的风云人物讲述历史，也挺有意思的。什么点评版，渣渣，看了几条，点评莫名其妙，跟当页内容完全无关，都是些套话，舍弃不看。 — 豆瓣：Inferno
WOLAI 新高追，新低空；锻炼看盘能力，不断看一只股票的前面去预测后面的走势；心态的模拟，庄家的思路。 1、等待机会。 2、轻仓试探，逐渐加仓。 3、方向做错，坚决止损，切忌补仓摊薄成本。 4、敢于让利润奔跑。 — 豆瓣：玄冥沐禹
WOLAI 历史最传奇的天才股票作手，15岁开始炒股，30岁赚到100万美金，一天赚一亿美金，3次破产3次爬起来，第四次自杀陨落。这本书是他的回忆录。他总是能闻到市场的味道，判断是牛市还是熊市，然后顺着市场最小阻力方向操作，获得利润。他以自己的亲身经历，各种荡气回肠的故事为例阐述投资逻辑。书的各章标题就都是很有哲学的，知道不做什么比知道做什么更重要；不要问为什么，原因总比机会来得晚；先学会做对的事，赚钱只是附属；人是容易被左右的动物，坚持独立思考；人最大的敌人是自己，致命的希望和恐惧；止盈和止损同样重要；内线绝不会宣传任何事实。他的故事看得懂，但他的投资眼光很难学。 — 豆瓣：IT迷途
WOLAI 华尔街大佬用真金白银换来的真知灼见，永远别和行情涨价，别指望行情给你理由或解释，别对股票持续上涨或者下跌抱有幻想，盘面和报价器是最好的依据，不要相信所谓内线的谎言。专业和业余的区别在于经历和经验。在时机尚未成熟时，不要出手。在对的时候下大注，在错的时候亏一点探测性的赌注。 — 豆瓣：让爱先行
WOLAI 以前从没碰过股票、债券、期货等等金融市场，很多名词看得云里雾里，像多头空头、卖空买空等等。总体来说这本书作为回忆录，故事性较强，专业性较弱，作者大多从人性心理、市场规律、行业走向的角度来叙述自己多年来作为作手的经验。书中的很多道理不仅仅适用于金融投资（或投机），在生活中的其他方面也有普适性。很不错的一本书。我要是能看懂书中有关作者炒股经验的内容，就更好啦！ — 豆瓣：风清蝶雅
WOLAI 从纸带上获取交易的策略，以最小阻力路径去做交易，不盲目跟从tips，相信自己的逻辑，知行合一，控制好止盈止损，策略一定要被坚定地执行。对心理层面上的反思比技术层面更有价值。 — 豆瓣：Wonder
WOLAI 这本集合了诸多经验教训的投机策略很有帮助，投资/投机人最应相信的就是自己的判断，因为没有人比自己更清楚在做什么，如果不能坚持，一开始就不该涉足这一领域。✨— 豆瓣：樱桃
WOLAI 让我这个曾经的韭菜知道了自己是怎么被收割的。从另一个视角了解大众投资者的韭菜属性。永远不要相信所谓的专家和内幕消息，都是杀猪盘。 — 豆瓣：潘晓渴
WOLAI 不是简单当做传记看，文中举的例子仔细理解，会有种恍然大悟的感觉。哪怕是到现在，历史也仍旧一遍遍重演。 — 微信读书：高